蘋果打造新挑戰者 立訊步步進逼鴻海

iPhone 13九月登場 中國追兵動作不斷

過去一年，立訊集合和碩、緯創原有的資源，切入iPhone組裝生意，美中合作培養出的鴻海挑戰者，從兩個切點進攻鴻海iPhone事業布局。

文／林宏達

▲2017年，蘋果執行長庫克（右1）親自拜訪立訊，並對董事長王來春（右2）帶領的立訊表現感到滿意。

二○二一年， 中國代工廠立訊正式打入iPhone 供應鏈， 今年開始，蘋果高階的iPhone 13Pro 手機，將有三成交由立訊組裝。

過去一年來， 立訊進攻iPhone 供應鏈的大動作不斷。去年七月，第三大iPhone 組裝廠緯創宣布以三十三億元人民幣，將組裝iPhone 的昆山廠賣給立訊；今年一月一日，緯創旗下的緯創投資（江蘇）及緯新資通（昆山）股權，已交割給立訊。根據緯創年報，緯創仍持有不少立訊股票，立訊分食鴻海商機，緯創也將獲利。

立訊擴大布局搶鴻海地盤

去年， 第二大iPhone組裝廠和碩，先宣布旗下金屬機殼廠鎧勝下市，今年一月和碩公告，鎧勝與中國立訊合資成立公司。現在，位於江蘇鹽城的立鎧精密科技，立訊已控有四八％股權，而和碩控有的日麗國際則持有四六％股權，立訊跨入iPhone 機殼的布局已基本完成。

今年七月三日，立訊也在江蘇昆山成立立芯精密智造，進軍SiP 系統級封裝業務。三天後，七月六日，長虹建設也公告，台灣立訊精密以一五．七六億元，買下位於台北市民權東路的長虹新銳科技大樓。立訊正積極在兩岸布局，在蘋果力推下，和碩和緯創在iPhone 供應鏈角色下降，吐出關鍵資源，中國本土新對手立訊正式浮上台面，和老大哥鴻海競爭。

這件事為何重要？因為iPhone 組裝廠是蘋果供應鏈的核心，表面上看，組裝iPhone 只有極為微薄的毛利，但實際上，組裝廠能在第一時間知道蘋果未來要發展哪些技術，需要用到哪些新的零組件，更有機會搶先推薦蘋果使用自家生產的關鍵零組件。

立訊打進iPhone 供應鏈，未來有兩個切點，第一，拿下iPhone 金屬機殼的供應地位，這是過去可成每年獲利三、四百億元的肥美市場，毛利率更超過四成！分析師預估，立訊明年將想盡辦法把機殼事業打進iPhone 供應鏈，「一旦打入，立訊規模會快速接近鴻海」，第二，從半導體系統級封裝技術切入，和日月光旗下環旭合作，提供更小型的聲學元件給蘋果，一旦成功，就能提供更多自製的ＩＣ給蘋果。 去年在疫情的干擾下，鴻海靠著老本行iPhone 供應鏈，仍交出一張漂亮的成績單。因為其他競爭對手供貨不順，讓蘋果將部分訂單挪給鴻海，也讓蘋果去年新品罕見分批開賣。這一次調整，蘋果把去年銷售量大的高階手機交給立訊，恐怕是蘋果要加大競爭力道，維持供應鏈的平衡。

今年手機仍將是科技產業裡最重要的平台，根據國際數據資訊公司ＩＤ Ｃ的報告，今年全球手機銷售量將達一三．八億支，較去年成長七．七％，明年也將較今年成長三．八％，達一四．三億支。

iPhone 13 背後供應鏈大戰

「今年iPhone 13 估計可以賣出八千八百萬支，比去年成長一○％，」海通國際證券電子首席分析師蒲得宇，他觀察全球手機供應鏈多年，他認為，今年蘋果iPhone 將是四個型號同時推出，「預計是九月中發表，九月底上市」，而鴻海和立訊等代工廠將在八月進入iPhone 組裝的高峰。

從規模來看，立訊跟鴻海仍有距離，立訊去年營收為九二五億元人民幣，約合新台幣三九九六億元，鴻海去年營收則為五．三五八兆元新台幣，鴻海規模是立訊的十三倍大，鴻海最新年報揭露，今年第一季，最大客戶占鴻海營收比率高達五七％！這場競爭牽動鴻海數兆元營收。

蒲得宇觀察， 立訊今年一月拿下緯創iPhone 供應鏈之後，已開始利用這條生產線生產iPhone 12Mini。雖然不久iPhone Mini 就因銷售不佳而停產，但他也觀察，立訊取得iPhone 13 pro 三成訂單後，雖然iPhone pro 量較少，今年立訊產量將占所有iPhone 供應量七％左右，但他也認為，立訊將是比和碩、緯創更強的對手。

立訊目前是蘋果AirPods、Apple Watch 的供應商，這些當初都是其他供應商認為，無法提高良率的產品，但立訊今年第一季淨利率仍達六％，年報也揭露，立訊去年營收較前年增加四八％，淨利年增五三％。

蒲得宇觀察， 立訊比藍思更快切入iPhone 供應鏈， 因為iPhone組裝難在大量勞工的管理。立訊在Air Pods、Apple Watch 生產過程中證明，立訊能管理數萬名員工，完成精巧的Air Pods和Apple Watch 組裝，跟地方政府互動良好。除此之外，立訊在聲學零件、馬達和Apple Watch 用的關鍵零組件上，也有一定的供應能力。

相反的，去年買下可成廠房的中國藍思科技，則是想從零組件切入iPhone 組裝。由於機殼生產線早已高度自動化，工廠裡沒幾個人，藍思難以藉此證明自己管理大量工人的能力，因此目前最有資格當鴻海頭號挑戰者的公司，仍是立訊。

組裝與鏡頭台廠仍占優勢

蒲得宇認為， 即使立訊加入戰局，「鴻海仍是未來蘋果在iPhone 組裝的首選。」他表示，鴻海相關零組件供應極為完整，蘋果在研發新機時，鴻海的配合度和默契、執行力都沒有問題，供應訂單分配上鴻海仍會是龍頭。

▲蘋果重組iPhone供應鏈，資源將逐步向立訊傾斜。

但最有力的挑戰者可能會是立訊，「 現在留在iPhone 供應鏈的台商也不是那麼多了，」 蒲得宇認為，立訊打入iPhone 供應鏈帶來的影響是，立訊將會培養新一批的大陸iPhone零組件供應商。

但在鏡頭部分， 則仍是台廠互爭長短的局面。蒲得宇觀察，由於蘋果今年和明年對鏡頭的升級不大，玉晶光今年在蘋果供應鏈的占比，已十分接近大立光，玉晶光和大立光瓜分主要訂單。而大陸舜宇光學占比仍然非常小，今年第一季，舜宇光學在手機領域的營收，呈嚴重下滑的態勢。

蘋果再次祭出「驅虎吞狼」的計謀，重組「iPhone競爭者聯盟」，把資源全灌到立訊身上，短期立訊規模仍遠小於鴻海，但明、後年立訊規模勢必將快速上升，加上立訊也投入車用電子和半導體，競逐新能源車市場，這些都是鴻海未來投資的重點，立訊會不會成為鴻海集團最危險的敵人，今、明兩年會是關鍵。

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