市場普遍預期iPhone 16將掀起換機潮，進而帶動台廠iPhone供應鏈的業績表現，想搭「蘋果光」投資列車，該買什麼股票？何時買？又該如何避開投資風險？且看市場專家們怎麼說。

撰文／林心怡

蘋果秋季發表大會登場，iPhone 16、新款Apple Watch與新款AirPods成為最受矚目的新品焦點，尤其在Apple Intelligence導入iPhone後，iPhone 16儼然是繼AI熱潮後，成為「全村的希望」，市場期待「蘋果光」能繼續閃耀台股市場。

儘管Apple發表AI技術時程在同業中相對落後，但是登場晚，氣勢卻不減半分，統一投顧董事長黎方國看好，蘋果憑藉著生態系的優勢及對隱私安全性的重視，仍能在AI手機領域擁有領導地位。在看好iPhone 16能吸引舊雨新知，衝出一波銷售佳績下，統一投顧研究部預估，iPhone 16備貨量上看九千五百萬支，較以往平均八千萬至八千五百萬支來看，預期相對樂觀。

台新投顧副總黃文清指出， 一旦iPhone 16備貨量能達到九千五百萬支，「Apple就可能接續AI供應鏈的多頭火種，成為第四季的投資亮點。」

台積、鴻海、欣興 擁輝達蘋果雙題材

事實上， 每逢蘋果新一代手機上市，就是供應鏈進補時刻，受惠涵蓋半導體、聲學元件、PA（功率放大器）、鏡頭等族群，今年有AI黃袍上身，使用3D封裝嵌入所需的包括溼製程設備、AOI（自動光學檢查）檢測儀器等族群，也將躋身蘋果概念股焦點。

至於哪些個股能發出閃亮的「蘋果光」？放眼蘋果供應鏈，台新投顧提供了十五檔選股名單與市場獲利預估，但黃文清建議可優先鎖定鏡頭與PCB（印刷電路板）族群。元大投顧則從傳統供應鏈中逐一點名：提供晶片的台積電、鏡頭廠大立光以及PCB大廠華通、欣興，此外組裝廠鴻海、廣達也將雨露均霑。

而蘋果供應鏈廠商動輒一、二十家，各家投顧預估的每股稅後純益（EPS）也不盡相同，摩爾投顧資深分析師蘇威元建議，除了參考EPS，選股可從具備輝達AI與蘋果概念雙題材的蘋概股下手，如台積電、鴻海、欣興等。

他分析， 蘋果將在明年下半年採用台積電先進的N2製程及獨家SoIC-X堆疊技術，預料將帶動台積電及相關供應鏈廠商未來的成長。而為了滿足AI手機功能，製程與封裝技術的門檻變高，台積電先進製程市占率高，且競爭力領先同業，大吃蘋果後，預料自今年下半年營收可逐季向上。

潛望式鏡頭 大立光估包辦九成供應量

此外，iPhone 16上市亦可望推升機構件與光學鏡頭營收，其中不乏優質標的。以光學鏡頭來說，市場預期iOS 18將AI導入新iPhone，預料其中的i16 Pro與ProMax將搭載潛望式鏡頭，統一投顧推估，大立光可吃下九成以上供應量，進一步推升旺季營收成長動能，市場預估今、明年EPS分別為一七六元與一九二元，目標價上看三五○○元。

至於iPhone組裝廠龍頭鴻海，蘇威元分析，今年主要動能來自AI伺服器與元件營收，尤其AI伺服器營收在輝達AI GPU（圖形處理器）供給充足下攀升，預期今年的H100/H200 GPU與明年的GB200/GB200A營收，持續推升獲利，加上蘋果手機訂單仍有一定的基本盤，市場預估，今、明年EPS分別上看十三．二五元與十四．八元，基於二十倍本益比，目標價上看二六五元；花旗與高盛報告則分別看好鴻海目標價達二五○元與二五七元。

在高階IC載板與PCB方面，根據台灣電路板協會預期，今年全球載板市場將達一五三．二億美元，年增十四．八％，尤其是今年下半年，在稼動率提升的情況下，各家毛利率有望提升；其中，欣興在今年資本支出由二四二億元上調至二五四億元，市場預估今、明年EPS分別為九．四五元與十六．四八元。

PA雙雄、封測精材 法人悄布局

值得關注的，還有PCB廠華通、PA雙雄全新與穩懋、封裝測試廠精材、聲學元件廠美律，近期也有法人開始布局。蘇威元指出，市場預估華通今年EPS五．八一元，明年蘋果AI產品成長速度加快後，預估挹注華通相關產品獲利，加上低軌衛星業務也將有新產能加入，明年營收預期上升至八五○億元左右，EPS可達七．一元，目標價上看九十五元。

黎方國則認為，這次iPhone 16 Pro系列除了將搭載Wi-Fi 7，也首次導入高通作為射頻晶片模組主要供應商之一，預期上游磊晶廠全新、晶圓代工廠穩懋將因此受惠；統一投顧預估，全新及穩懋明年EPS分別達六．四一元與八．二六元。

由於iPhone 16 Pro系列將由支援Wi-Fi6E升級至Wi-Fi 7，一般款則由Wi-Fi 6升級至Wi-Fi 6E，而Wi-Fi 6E將較Wi-Fi 6多出一組頻道，預期PA單位用量將新增兩顆。而iPhone的Wi-Fi FEM主要由Skyworks及村田負責供貨，因此代工廠穩懋可望優先受惠，目標價上看二一○元。全新方面，隨著進入傳統手機客戶備貨旺季，加上美系光收發模組客戶四○○G模組將量產，目標價上看二二○元。

此外，蘇威元也點名看好精材。身為台積電轉投資持股高達四一％的封測廠，精材營收有七○％以上來自台積電。業界盛傳，台積電因CoWoS產能滿載，把蘋果手機應用晶片AP的晶圓測試訂單委託給精材，在轉單效應下，可望持續推升精材營收動能。不僅如此，隨著進入產業傳統旺季，3D感測元件封裝與十二吋晶圓測試需求也將上揚，市場預估，精材今年EPS六．一元至六．三元。

還有一檔值得留意的是美律。今年穿戴式耳機與電競耳機方面需求明顯提升，加上今年八月底iPhone Speaker量產出貨，可望再帶動另一波營收增長動能，市場預估今、明年EPS分別為八．五元與九．八元，可尋找逢低布局機會。

市場期待蘋果能成為第四季的主角，但回顧歷史表現又是另一回事，「十次蘋果九月新機發表會，有八次蘋果股價都是下跌的，反而到了十月，有七次是上漲的。」黎方國提醒投資人須留意「九月魔咒」。他分析，美股除了受到基本面影響外，九月適逢美國企業陸續進入盈利回購禁售期，少了籌碼推升美股的力道；反而是十月中下旬，終端市場若能捎來消費好消息，將成為股價有力的助攻。「若蘋果股價好，台廠供應鏈也會跟著沾光。」從歷史擷取經驗，黎方國總括一句︰伺機逢低布局、不追高，更能順勢賺到「蘋果光」。 閱讀完整內容