盤點光電傳輸與收發模組飆股

2月16日OpenAI發布生成式AI最新模型Sora，從文字、圖片到影音模型，再次震撼全球，同一時間台灣資本市場光電傳輸技術與收發模組族群股有著驚人漲幅，本期就來以深入淺出的方式著墨Sora對人類、產業的未來影響，當然對類或個股帶來的利多是什麼？尤其3月中輝達(NVIDIA)將舉辦的開發者大會(NVIDIA GTC 3)，新晶片產品與Sora的結合，又會為台股添加材火，是否再有新的AI股竄出，封面故事將有詳盡解析。

文／陳春霖 圖／OpenAI

OpenAI生成式模型從文字學習，能進行人機對話，進而圖片學習，由人輸入需要的圖片，AI能立即產出圖片，現今Sora則是透過學習視頻，來理解現實世界的動態變化，並利用電腦視覺技術，模擬這些變化，從而創造出新的視覺內容由人輸入需要的影音視頻，AI能立即產出需要的影音視頻，但是因尚有些真實世界中物理規律性不理解，目前仍在測試階段。

AGI大未來發展 世界模型

法人表示，OpenAI最終想做的並不是一個文字生成影片這樣的工具而己，真正想做的是通用的物理世界模擬器(AGI)，也就是世界模型，為真實世界所有東西建模，這也就是OpenAI執行長山姆奧特曼要集資7兆美元，在全球建立AI晶片基礎設施的原因了。

這樣的發展不僅將改變全人類未來生活，產業結構與方向也會產生巨大變化，當然羅馬非一天造成，也非單一結構即能促成，山姆奧特曼要集資7兆美元建立AI晶片基礎設施就不難理解了，但因篇幅有限無法盡述，因此縮小範圍回歸資本市場中台廠未來扮演的角色。

事實上，大家都知道，生成式AI模型需大量資料的餵養學習，這就牽涉到算力、功耗、傳輸速度等等方方面面，去年OpenAI發布文字學習模型時，從上游IC設計、晶片製程到散熱系統、伺服器導軌等都已經是投資人耳熟能詳的族群或個股了，此次著重在媒體較少著墨的矽光技術，也就光電轉換技術增加資料傳輸速度的技術，Sora對速度的要求將由100G/400G逐步向800G發展，功耗及散熱亦會大幅增加，矽光在這部分非常重要。 CPO成長快 概念股活蹦亂跳

理周投研部表示，矽光技術在資料傳輸過程中可解釋為運算從矽(電)，傳輸以光，而矽光子技術則是將過去運算矽的基板與傳輸光的基板，由原本兩塊基板以共同封裝技術在同一基板上，可大幅降低未來800G所需功耗16W。Sora算力的發展將導致高性能交換晶片，高速率及光模組的滲透率加速提升，對網絡速率的需求是目前的10倍以上，矽光子技術顯得格外重要。

目前矽光子技術，以LPO與CPO為主，目前LPO屬於可插拔光模組架構發展較快，但傳輸距離較受限，CPO模組則傳輸距離較遠，且功耗可大幅降低50%，

根據Yole指出，CPO目前年產值不到1億美元，至2033年市場產值將高達26億美元，年複合年增長率為46%，且目前這項技術僅台積電(2330)能提供，不過，光電收發模組廠早已磨刀霍霍，包括華星光(4979)、聯鈞(3450)、聯亞(3081)、光聖(6442)、波若威(3163)與上詮(3363)等，其中，市場傳上詮與台積電合作，並打入美商輝達(NVIDIA)供應鏈，股價日前非常強勢攻漲，觀察Sora發布後，相關個股也都有2%至10%漲幅。

注意矽光子產品何時出貨

以聯鈞為例，該公司基本面虧損係受電信產品占營收比重仍高達80%、資料中心僅占20%，而電信產品受末端買氣下降影響，致使公司虧損，也因此公司積極轉進800G矽光子模組產品，雖然公司表示，矽光子產品預計要至2024年下半年才會小量出貨，至2025年才會放量，不過其主要客戶微軟(Microsoft)正是OpenAI主要大股東，在Sora研發推出後，加快聯鈞產品認證速度，市場更期望今年即能將資料中心營收占比提高至50%，業績有機會翻轉。

LPO與CPO先進封裝技術以及台廠上下游產業鏈，後面篇幅會有詳盡報導，當然3月中旬輝達(NVIDIA)將舉辦的開發者大會(NVIDIAGTC3)，雖然至今市場均聚焦在AI應用、汽車與機器人技術，不過，創辦人黃仁勳曾在演講會中透露對AGI看法，且充滿期待性，當時OpenAI尚未發布Sora模型，目前則Sora已現身，黃仁勳一定會有所動作，輝達新晶片與Sora的結合只是早晚的事了。 閱讀完整內容