文．換日線編輯部

▲對絕大多數青年世代來說，「談錢俗氣」或「談錢傷感情」的傳統觀念，在今日顯然已不再適用。圖／Shutterstock

2008金融海嘯後，全球歷經長達10年以上的零利率、甚至「負利率」年代，儘管投資市場在各國政府大印鈔票的資金狂潮下、熱度與日俱增，但對絕大多數沒有雄厚資本、也無投資專業的青年世代來說，這些資本市場的「榮景」卻似與自己毫不相關──現實生活中，面對的是薪水漲幅追不上通膨，加上資產價格暴漲，富者越富、貧者越貧，父祖輩口中的「30而立、買房成家」，幾乎成為遙不可及的夢想。

而轉眼間，當美國為首的各國央行開始升息循環，氾濫資金一一回籠後，股匯市震盪、裁員潮更接踵而來，又再一次重擊青年族群，對你我嚮往的「財務自由」甚至退休準備，形成更大的挑戰。

事實上，許多客觀數據和主觀感受調查都顯示，這個時代，對如今40歲以下、尤其初入職場的20歲年輕世代來說，在「財務面」上恐怕並不友善。而這個情況並不僅止於臺灣而已，甚至可說舉世皆然。

遍及各國「普遍比上一代更窮」的嚴峻挑戰

舉例來說，在美國，包括聯準會（FED）在內的多家政府或專業金融、市調機構，近年來陸續公布的多項世代財富調查都指出，1980年之後出生的千禧世代，是美國自二戰結束後「首次平均所得低於上一輩的世代」，而在1990年代末段到2010年間出生的Ｚ世代，面對的職場薪資條件更為嚴峻。

前身為知名投行美林證券的美銀證券集團（BofASecurities）於2021年公佈的調查，更徹底顛覆了許多人對「美國人成年後大多財務獨立搬出家裡、不再靠父母」的迷思。根據該調查顯示，如今有高達70%的美國18-34歲年輕世代「正在或即將接受父母金援」、當中近6成（58.2%）的年輕人更表示「若無父母金援，無法負擔包括住房在內的生活開銷」；美國皮尤中心（PEW）2022年的最新調查也顯示，近5年來美國子女成年後仍住父母家中的比例逐年攀升，截至2022年7月，18-34歲者達32%創歷史新高、18-24歲者比例更接近一半。

高昂的大學學費與隨之而來的學貸、40年來最嚴重的通膨，加上新冠疫情的衝擊，都讓美國無數青年不得不成為「啃老族」，接受Ｘ世代父母「動用家庭緊急預備金」援助。

同樣的情況，也出現在社會福利相對完善的加拿大和西歐各國。加拿大認證會計師協會（CPA）首席經濟學家David-AlexandreBrassard在2023年發布的研究報告指出，在該國的千禧世代和Ｚ世代，與美國同樣出現「財務狀況不如上個世代」的困境；西歐各國的狀況更早非一日之寒，自2009年前後歐債危機爆發至今，多數國家的青年失業率均長期處於二位數以上，形成社會中的高度不穩定因子。

來到亞洲，青年世代面臨的財務挑戰只是有增無減：在日本，政府罕見公開告知全體國民，未來的國民年金恐大幅縮水、民眾必須及早準備，並推出投資免稅政策鼓勵全民「理財防老」，也因此升高了青年族群的危機意識；在韓國，虛擬貨幣「LUNA」的大崩盤，仍擋不住長期面臨高度貧富不均、低薪過勞的MZ世代，前仆後繼湧入高風險的加密貨幣市場求一個「翻身夢」；而對岸的中國，青年世代也正面臨自「改革開放」以來最大規模的失業潮。

難怪近年綜觀各國際媒體針對青年世代的特寫報導，從「新失落的一代」、「啃老族」到「躺平世代」⋯⋯等等，幾乎不見樂觀的形容。

前所未有的「易得性」，也造就截然不同的理財觀

所幸，在對青年族群極為不利的財經、就業環境下，還是有些「相對正面」的消息。

例如，由於金融科技的發達，網路媒介深入全球每個角落，新世代取得投資市場資訊、專業分析報告，甚至進場實際交易的成本，也來到前所未有的新低。

「1995年前後我開始投資，那時候買賣股票要趕去『號子』或打電話給營業員；一般人要研究上市公司的基本面和分析報告，則得自己想辦法去拜託分析師或成為券商VIP⋯⋯」，專業投資資歷已逾20年的野村證券副總張繼文笑著回憶，「但現在這個時代，幾乎所有專業資訊都變得唾手可得，大家可能反而認為這些不值錢、反而想找別人不知道的『小道消息』了。」

資訊取得的高度便利性，讓即使非金融本科或職業的一般人，更容易透過自身研究，取得與投資理財相關的專業知識，再加上社群媒體的發達，資訊流通遠比以往快速，既無國界也無時差，種種因素交互影響之下，我們也因此看到新世代投資人，展現出許多遠不同於以往的理財觀念。

其中一項趨勢，是「人人都是分析師」：富蘭克林投顧資深副總羅尤美觀察，當YouTube、Facebook、Instagram等社群媒體平臺，成為新世代主要的資訊來源與交流管道時，也意味著機構投資人對市場的影響力，逐漸不比當年。再加上金融海嘯後如「佔領華爾街」運動在全球遍地開花，加深了大眾對所謂「專業」金融業者的質疑與不信任，以及社群媒體演算法的乘數效應，容易讓未必有所根據、但網路聲量較大的投資訊息以等比級數的方式傳播，在在加速了投資市場的「扁平化」。如「少年股神」等眾多新興網路投資意見領袖的興起，正是這個時代趨勢下的產物。

第二個趨勢，是許多青年學習理財的目的，不再如過去主流的想法般以「量入為出、穩健獲利」為主。日漸高漲的通膨與房價壓力，相較於薪資成長的停滯，加上前述趨勢談到的資訊去中心化，已讓越來越多投入投資市場的青年族群選擇用高風險、甚至高槓桿進行投資，「投資」的目的，儼然變成賭一個短期內達成「財富自由」的翻身夢。

美國《雅虎財經》（YahooFinance）曾針對震驚美國金融業的「遊戲驛站軋空事件」（詳見頁16-17）刊登評論指出：「其實對多數新世代投資者而言，華爾街早就形同賭場，所以（高風險投資）有何不可？」

事實上，從比特幣的崛起到暴漲暴跌、非同值化代幣（NFT）熱潮的曇花一現，到各式「ＯＯ概念股」因網紅背書而快速水漲船高，都反映出新世代投資者不再一味遵循主流投資哲學、寧可承受更高風險尋求「新致富工具」的心態。

▲各國際媒體針對青年世代的特寫報導，從「新失落的一代」、「啃老族」到「躺平世代」⋯⋯等等，幾乎不見樂觀的形容。圖／Dikushin Dmitry@Shutterstock

「非主流」投資成顯學的光與影

這樣「非主流成為主流」的趨勢，往往為投資人帶來極大風險，卻也有可能為社會帶來正向的改變：例如近年來在投資市場上方興未艾的「影響力投資」，就是其中的代表性案例。所謂影響力投資，指的是一般投資人或機構投資人（如發行共同基金的大型金融機構），藉由選股策略，有意識地支持「正在實踐永續價值」的企業，從而在投資尋求自身獲利的同時、得到對社會的「正向回饋」。

英國知名投資機構施羅德的永續投資主管AndrewHoward表示：「近年我們看到（市場）一個顯著的轉變，投資人、尤其新世代的投資者，從僅僅是『避免』投資特定有害行業或產品，轉而到積極『尋找』以負責任和永續方式管理的投資。」

這個投資潮流也在臺灣發酵。根據施羅德投信和政大商學院合作進行的「2022影響力投資大調查」，有高達8成的臺灣投資人看好影響力投資的長期報酬，且臺灣投資人對參與影響力投資「意願」指數高達81.6分，當中無論是「目前正持有影響力投資相關金融產品」、「有意願參與相關投資」與「對影響力投資的了解程度」，均以30世代的年輕族群得分最高。

是時候開始「認真談錢」了

綜觀以上所有趨勢和變化，或許100個人會得出101種不同的結論與觀點，但相信有一點會是大家的「最大公約數」，即對絕大多數青年世代來說，「談錢俗氣」或「談錢傷感情」的傳統觀念，在今日顯然已不再適用。

面對大環境的種種不利因素，網路上投資資訊紛雜並陳、無奇不有，加上跌破眾多專家眼鏡的「黑天鵝」事件層出不窮⋯⋯要如何建立屬於自己、不致隨波逐流的正確理財觀念，從而擁有更為充裕的金錢資源，好幫助自己實現夢想，恐怕是這個時代，每個尚未達到「財務自由」的新世代，無論背景和學經歷為何，都應該好好研究、終身學習的一堂課。

因此，接下來，就讓我們從直擊各國新世代的「投資現場」開始，一起探究新時代下該如何理財的不同面向吧！ 閱讀完整內容