電動車、充電樁成金礦
文●陳慶徽
▲電動車將成為各大車廠必爭之地，圖為日產汽車在此趨勢下推出的概念車款。法新社
電動車、充電樁成金礦
ESG資金流入衝高點
「COVID-19危機，加快了市場接受ESG（編按：環境、社會、公司治理）題材的速度。」歐洲最大資產管理公司鋒裕匯理在二○二二展望報告中指出，光統計今年前九個月，全球流入該主題的指數股票型基金（ETF）金額就達到一千億美元，這個數字，不僅超過二○年全年數據，更是一九年的三倍，持續創下新高。
ESG投資，已成為後疫情時代全球投資人必須關注的重點。其中，有三大關鍵字，將在二二年更發光。首先就是電動車。
電動車》迎接黃金五年期
電池業商機大，充電樁增幅上看五倍
單看今年績效，特斯拉一度最多創造了逾七成的漲幅，是代表美股大盤的標普五百指數近三倍，即使是經歷近期市場震盪， 截至十二月二十日，特斯拉全年漲幅仍領先後者六個百分點。若把時間拉長至兩年，特斯拉股價則是翻了超過十倍。
「雖然二○二○年是電動車起飛元年，但它的黃金期可以拉得很長。」安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍指出，自二○二五年起，陸續會有國家開始正式禁售燃油車，這將刺激車廠推出系列電動車款，帶動銷量。她認為，市場正處在衝刺成長的黃金五年期。
中信綠能及電動車ETF經理人張苡琤也補充，二一年汽車產業整體出貨量受晶片短缺影響，目前市場預期該短缺現象至二二年中就會緩解，屆時將帶動包括品牌廠、相關供應鏈的出貨量上揚，成為繼續推升電動車題材的一大助力。
但，在特斯拉已創造如此可觀的漲幅下，投資人該怎麼布局，才能在明年的電動車題材中找到金礦？
首先，針對出產整車的車廠，可以用兩大標準檢視：出貨量與毛利變化。
洪華珍解釋，前者可反映車廠的成長速度，後者應對的是該公司技術面的競爭力，誰能在加大出貨量的過程中，還能藉由技術提升、提高自己的毛利表現，將是未來電動車車廠在股市表現的兩大決勝點。
二○二一年，電動車市場有包含Rivian、Lucid等新興品牌上市，股價都一度創造逾七成的瘋狂漲幅，不過，就在十二月中旬，坐擁電商巨頭亞馬遜與傳統汽車大廠福特兩大股東光環的Rivian，卻傳出年度產量恐難達標的訊息，使股價重挫一○％，顯示出在電動車廠的競爭中，製程優化與出貨穩定度，是區分強弱的關鍵指標。
洪華珍認為，單以此點來看，特斯拉不僅是已克服生產瓶頸、持續坐擁市占龍頭的電動車品牌，同時，它旗下龐大客戶群所回饋的行車數據，也會回過頭來成為該公司提升軟體系統的數據金礦，成為護城河，短期來看仍是同業中毫無疑問的領先者，是值得投資人持續關注的標的。
張苡琤指出，儘管外界預期晶片短缺可在明年中緩解，但目前整體車用電子族群已處於股價相對低的基期，投資人可擇時陸續進場布局，等待供應鏈瓶頸解除後的拉貨潮利多。
同樣值得關注的，還有電動車背後的供應鏈廠商，以及在它普及時需要具備的基礎建設題材。
其中，占電動車成本最高的電池商機，最值得把握。原因是，電池屬於每家電動車都需要的零組件，洪華珍分析，整體電池產業的獲利穩定度將較車廠更好。此外，像是中國限電等能源短缺的背景，也會提高全球對儲能設備的投資，進一步催生對電池原料的需求。
據研究機構彭博新能源財經（BNEF）預測，至二○三○年底，全球儲能累計裝機容量將達二○二○年的二十倍以上，其中過半將來自於中國與美國兩大市場。該數據反映出的，就是未來儲能設備巨大的成長潛力。
此外，電動車市占持續提升的過程中，另一個不可或缺的就是與其相輔相成的基礎建設，其中一大要角就是充電樁的布建。
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