社會或者產業中的每一個階層都有其領袖——該階層的傑出人物，他們身上最大程度的集合了該階層的特質。這些領袖不是經由大眾票選出來的，他們根本就不是選出來的。他們之所以能到達巔峰、成為領袖，是透過他們自己的個人努力——不管遇到什麼難題都奮力前行，並且在遇到無法避免的挫折時加倍努力。 　

正如常言所說，這些領袖中，一些人會比其他人更快的登上巔峰，一些人則透過更高明的策略脫穎而出。 　

　 然而，不論這些人花費多長時間登上巔峰，一旦到達，他們的名氣就如閃電般迅速劃過報刊媒體的每一個角落。每家不斷為大眾尋找新偶像的媒體，總會讓其得以實現。 　

　 深藏不露的操盤手 　

　 幾乎每一次，媒體都用它們的方法、原則和信念做著同樣的事情，將領袖們的成就轉化為公共財富。為了滿足大眾對於這些領袖內心觀點的不竭興趣，這些媒體向領袖們提及的問題幾乎涉及日光之下每一件有爭議的事——有時也會透過其他管道獲得他們的觀點。這些領袖人物極少有人能保守自己的祕密，即便少數有如此期望的領袖，也是如此。 　

　 然而，凡事皆有例外，在這裡有一個十分令人矚目的例外。這個人，在他所處的特殊領域中，相較於其他人顯得鶴立雞群，他幾乎是那個領域的唯一領袖。在過去的那些年，他成功的躲開大眾的關注，十分完美的隱匿了自己。這個人的沉默寡言，尤其令人印象深刻，因為他占絕對優勢的這一領域，相較於其他領域，有更多的大眾抱有興趣，而且有更多的人想積極的參與這個領域。在這個人所處的領域中，他的言論是絕大多數人最願意聽到的。 　

　 這個領域就是活躍的證券投機。眾所周知，這一領域的領軍人物，正是傑西．李佛摩。 　

　 曾失敗過的操盤手 　

　 十四歲的時候，李佛摩便開始進行證券交易。當他還僅僅是個毛頭小子的時候，就為自己掙到了第一個一千美元。李佛摩實踐著活躍投機客熟知的每一種交易策略，研究每一種投機理論，並且幾乎交易過在紐約證券交易所上市的每一檔活躍的股票。 　

　 透過積極的付出與投入，李佛摩積攢了大量的財富，然後破產，接著吸取經驗教訓，再重新開始——積攢起新的財富。 　

　 李佛摩能在眨眼之間轉變自己的股市立場——大多數時候，他只要在長長的行情表中看到「但是」兩個字，就能做出決定，賣出上千股在行情看漲時買進的股票，轉手放空上千股股票。 　

　 如果李佛摩後來的經歷不足以激起大眾的興致，那麼他最卓絕的成就，絕對能為他贏得萬眾矚目，那就是擊敗對賭行（編按：對賭行，一個名義上進行股票等類似商品的交易，但實際上是對股票、穀物、石油等價格升降進行小額賭博的機構，股票等物的交易並未發生）。 　

　 事實上，擊敗這些騙子，是李佛摩在投機受挫後的一項計畫，不過受挫後他不得不從小規模的資金重新開始。 　

　 深入進行產業研究 　

　 直到晚年，當問及他過去的股市操作時，李佛摩都保持絕對的緘默。也許是因為他不想誤導那些草率的、準備不足的投資者進入這個競技場；在這裡，只有優秀的學生才能倖存下來。 　

　 自吹自擂不是李佛摩的習慣，而且毫無疑問，他也認為透過一生的奮鬥和竭盡勇氣的努力所獲得的方法，不應當輕鬆的傳遞到業餘者的手中。 　

　 李佛摩之所以願意接受我的採訪，並允許我引述他的言論，部分是受到了我之前工作的影響——我向投資者揭示了華爾街慣用的手段，以及華爾街人物們的理論和方法。因為這些基於真實投資者的教育工作，讓投資大眾得以使用更加聰明的操盤方法。

　 　 在動身前往歐洲度假的前夕，李佛摩在採訪中說道：「一個人，要想在思維上跟上市場環境並取得成功，最聰明的方法就是深入的進行產業研究，這樣一來，才能夠區分哪些是好的產業，哪些是糟糕的產業，以進軍那些前景光明的產業，擺脫那些前景不好的產業。」 　

　 別因為股價便宜而買進 　

　 「我認為引起讀者對上述事實的注意是十分重要的，因為一次又一次的歷史經驗表明，在華爾街，人們總是經常看不到顯而易見的事情。在之前的年代裡，只有幾千人對證券市場感興趣，現在，則有數百萬人對證券市場感興趣。我再三強調，購買證券時辨別力的重要性。缺乏經驗的投資者所犯的錯誤中，最大的錯誤之一就是，僅僅因為售價低廉就買進那些便宜的股票。事實上，價格並非總是便宜與否的指示器，因為不配息的股票有投機價值，但這造成它們的售價高出它們基於收益或者潛在配息所確定的價值。儘管在很多例子中，一些低價股票可從一股三十美元或四十美元上漲到了一股一百多美元，然而，大多數低價股票會因為陷入破產而下市、銷聲匿跡，或者苦苦掙扎，勉強維持收支相抵，向股東進行配息的前景十分渺茫。

　 　 「在挑選股票的時候，對投資者而言，唯一必要的就是確定出哪些產業是最強勢的，哪些產業較為強勢，以及哪些產業相對弱勢，哪些產業十分疲軟等。」 　

　 避開弱勢產業 　

　 許多投資者不能辨別強勢股和弱勢股，而且由於未能意識到其中的重大差異，他們錯失了許多絕佳的投資機會。正如李佛摩所說的那樣： 　

　 「我發現，最好是完全徹底的避開弱勢產業。我尤其會避開那些缺乏堅實的財務基礎的低價股，因為當市場開始下跌時，代表這些弱勢產業的證券往往先行下跌，而且它們的反彈也十分困難。因此，我們應當避免被這些低價股和財務狀況糟糕的公司套牢，因為在激烈的競爭下，由於缺乏足夠的運營資金，這些低價股和弱勢產業面臨著重重困難。 「正如我避開弱勢產業和弱勢股那樣，我青睞最強勢的產業和最強勢的股票。我會挑選出基於目前的條件來看面臨著最光明前途的那些產業。當然，我們還必須能夠，而且願意根據後期產業的發展狀況來修正我們的預期。」 　

　 股票也有季節性和流行時尚 　

　 「在挑選股票的時候，投資者們應當銘記，所有商品的需求不是在同一時期集中爆發的。任何東西都有自己的季節性，將這一點考慮進來十分重要。例如，眾所周知，汽車股和輪胎股通常會在春季和夏季走出行情。股票的旺季一般比與之相應商品的旺季稍微提前一點。如果指望這些股票在商品旺季過去之後還繼續上漲，那就顯得缺乏邏輯了。 　

　 「一些股票的利多條件可能恰恰是其他股票的利空條件。 　

　 「因此可以看到，在投資中，既有季節性，也有流行時尚。情況有變時，投資者不僅要跟上變化的腳步，還要能展望未來，預見之後的六個月至一年的時間裡，哪些改變將會發生。否則的話，投資者將發現，自己處在令人苦惱的位置上——被那些走過頂峰轉頭向下的股票套住。他將痛苦的發現，自己的資金被套牢，無法運作。 　

　 「投資者應當確保自己能規避上述的情況。方法就是避免一頭栽進低價股，保持主要資金的流動性，以便當好的投資機會出現時，自己能夠搶占先機，抓住投資機會。在股票市場中，也許下面的這個事實，是阻礙大眾獲得成功的最大原因——投資者無法讓自己的投資與投機資金保持恰當的流動性。大眾經常處於一種滿倉狀態或者套牢狀態。而且，告訴大眾某檔特定股票將會在一個月內上漲幾個百分比，你覺得他們會感興趣嗎？不會的，他們只想賺快錢。然而，幾個月後，他們看見這些股票的價格上漲了二◯％，而他們當初買進的低價股卻相較買入價下挫，這時他們才會幡然醒悟。」 　

　 投資成功唯一可靠的方法 　

　 「告訴你的讀者，股市中的成功並無神祕之處。在我看來，任何人要想在投資上取得成功，唯一的方法就是在投資之前進行詳細研究，在行動之前先調查，堅持基本原則，並忽略其他事情。 　

　 「沒有人能夠在市場中取得成功，除非他掌握了經濟學的基本知識，並且完全熟悉各方面情況——公司的財務狀況、它的歷史、生產情況、它所處產業的狀況，以及經濟的總體形勢。」 　

　 李佛摩成功的關鍵 　

　 「股市中成功的關鍵在於知識和耐心。只有如此之少的人在股市中取得成功，是因為投資者們缺乏耐心，想快速變得富有。他們不願意在股票下跌的時候買進，然後耐心等待。大多數情況下，他們在股票上漲，而且是接近頂部的時候買進。 　

　 「從長遠來看，除了知識，耐心比其他的因素都要重要。這二者的確相輔相成。那些想要在投資上取得成功的人，應當明白這個簡單的真理。他們還應當記住這個——在買進股票前進行詳細研究，這樣才能確保你持有的部位是可靠的。不要因為你的股票上漲緩慢而洩氣。好的股票遲早會大漲，等待是值得的，特別是在牛市中。 　

　 「從產業前景的角度來考慮投資，挑選最強勢產業中的最強勢公司，不要僅僅憑著希望去買進股票。 　

「買進股票的唯一時機是你知道它們將會上漲。」
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