撰文‧鄭閔聲

「剛出社會薪水比較低，連自己生活都不太夠，沒法自提退休金；升職加薪那天，我馬上去找人資說要自提六％，沒想到她說：『先不要急，你把錢拿去投資，搞不好還賺得比較快。』」四十歲的軟體工程師詹姆士，一直想趁年輕累積儲蓄，讓退休生活更有保障，但他對金融商品了解不深，只想得到最保守的方式：自提薪資存入個人退休金帳戶。

恰好在同事勸他尋找投資標的時，他看見金管會邀集專家規畫的「好享退」專案廣告，主打只要連續扣款二十四個月，就能享受免手續費與超低經理費優惠。

「政府主導的基金，績效不會太差吧？」投資初學者詹姆士就這麼決定報名專案，從平台挑選兩檔「積極型」商品，每月扣款兩萬元， 二○ 二一年底， 兩檔基金累積報酬率一度超過二○％；今年初全球市場震盪使基金淨值縮水，但報酬率仍有一○％以上。

雖然投資退休基金頗有斬獲，但詹姆士發現，勞工自願提撥進退休金專戶的六％薪資，報稅時可以從個人薪資收入中扣除，他在好享退專案中購買的定期定額退休基金， 則沒有節稅優惠，「就算政府操盤的退休基金績效沒那麼好，但加上自提薪資扣除的稅金，算下來也未必比民間基金差，所以我在考慮要不要減少基金，轉成自提退休金。」

「最理想的情況，當然是由政府提供不同種類的退休基金商品，讓我們這些勞工自由選擇，又可以節稅。」詹姆士下了結論。

勞工自提退休金可節稅，源於《勞工退休金條例》第十四條第三項規定，適用《勞基法》的人員，「得在其每月工資百分之六範圍內，自願提繳退休金；其自願提繳之退休金，不計入提繳年度薪資所得課稅。」

根據《勞退條例》，勞工與雇主每月提撥的退休金，名義上會儲存在勞保局設立的勞工退休金個人專戶，但實際上會進入「退休基金」這個大池子，由勞動基金運用局負責操作投資；政府保障基金運用收益不會低於銀行「兩年期定存利率」（目前利率行情為略高於一％），如果收益未達標，將由國庫出錢補足。

▲每月提撥的退休金能否做最有效的投資運用，決定了勞工的退休生活品質，由政府統一操盤的勞退基金，難以完全符合不同年齡、收入的勞工需求。攝影組

「好享退」基金報酬表現佳

根據勞動基金運用局公布資料，新制勞退基金過去兩年的收益率分別為九．六五％、六．九四％；過去十年，整體勞動基金平均報酬率為五．八五％，表現相當穩定。但這樣的績效，與「好享退」平台上的民間商品相比，並不突出，例如「國泰2049目標日期組合基金」即使算進過去兩個月的市場震盪，近兩年累積報酬率仍達二七．三六％；「安聯積極型」近兩年累積報酬率也有十七．六四％。

「退休基金不應該只有一種選擇，每個人依職涯階段與風險耐受度的差異，可以做不同的投資布局，長期績效才會高。剛進職場的年輕人，還有很長時間讓退休金增值，可以先買積極型商品；接近退休的資深勞工需要讓退休金保值，可以選擇接近定存的保守型商品。」政大商學院教授、中華民國退休基金協會理事長王儷玲解釋「勞退自選投資」的效益。

其實，「好享退」這項由金管會主導的實驗性計畫，找來投信公司打造以退休準備為目標的基金，正是希望藉由讓退休基金被更靈活多元地操作運用，提升勞工提前為退休做準備的意願。為期兩年的「 好享退」， 原本僅預計開放一萬個名額，但一度吸引十一萬人報名，最終有四．一萬人實際扣款購買基金，二一年十一月期滿時，仍有八八％投資人續留。

「好享退沒有稅賦優惠都有這麼多人願意去，而且只有很小一部分人退出。如果由政府開放勞退自選投資，篩選出好的長期投資商品、又提供稅賦優惠，對一般民眾、尤其是年輕人，一定更有吸引力。」王儷玲分析。

王儷玲的預測除了來自好享退計畫的實驗結果，也是基於過去一系列的民調趨勢。《 今周刊》一八年執行的調查顯示，若開放可選擇自己投資管理退休金，有六三．七％勞工願自行參與提撥；有近六成勞工贊成未來開放「不保證投資收益」投資標的，由投資人自負盈虧。當被提示包括美國、香港在內的許多國家，勞工退休基金都交由勞工自行投資管理後，更有七一．九％勞工，支持在保留政府管理的保障收益基金之外，可以開放勞工自選投資標的。 值得注意的是，四十歲以下的年輕勞工，無論是支持開放勞退自選平台或支持自負盈虧的比率，都明顯高於四十歲以上族群。而近期《今周刊》與中華民國退休基金協會合作執行的民調，結果與一八年情況也非常類似。

王儷玲強調，「開放勞退自選投資」的核心精神，是在現行制度以外，提供勞工更多元的選擇，若擔心自負盈虧可能蒙受損失的勞工，依舊可以選擇維持現狀，將退休基金交由勞動基金運用局管理，享有銀行兩年期定存利率的收益率保障。

開放勞退自選投資，必須修正《勞退條例》，一八年十二月，國民黨立委賴士葆就基於「目前制度無法滿足不同勞工退休儲蓄需求」、「保證定存利率無法對抗長壽風險與通膨風險」、「年輕族群勞工將面對嚴重的退休金不足風險」、「勞工因對政府基金操作失去信心，不願自行提撥，也不了解自己退休金有嚴重缺口」等理由，領銜提案修法。

根據賴士葆版本， 勞工自願提繳的退休金除了能儲存於個人專戶，也可向金融機構開立自選投資專戶選擇投資標的；但自選投資標的應由勞動部會同相關機關及學者專家組成審查小組，並擬定審查投資標的的標準、程序、辦理投資業務的金融機構資格、帳務處理辦法等事項。辦理自選業務的金融機構，也應將收支餘絀等相關報表送交勞動基金運用局，由政府為勞工把關。

賴士葆當年的提案，已因立法院換屆改選而失效，但曾任勞動部政務次長的民進黨立委郭國文，二一年五月也提案修法，主張「基於退休金之受益主體為勞工，應將勞工退休金之管理決定權歸還勞工個人選擇，但保留可選擇目前統一操作的選項」。民進黨立委張廖萬堅、高嘉瑜等人，也分別提出勞退自選投資的修法版本。

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