1.股票

從錯誤中，學習正確操作方式

我剛踏入股市那一年，正巧碰上大盤走多頭行情，一路扶搖直上攻占萬點，那是屬於隨便買隨便賺的大好年代，不過最後算下來我卻沒有賺到錢，甚至還倒賠一些，我一心想靠買股票變成有錢人，忙來忙去的結果卻是夢一場。

我自認不是一個聰明人，一般人常用的技術分析我完全不會，像是移動平均線、KD指標、波浪理論、支撐壓力趨勢線等等，就算有心想學也難以明白其中道理，胡亂跟著操作最後當然是敗興而歸。再者，我發現就算把所有的技術都學會也不見得能賺錢，不然多數散戶也很努力學習操作技術指標，為什麼賠的永遠比賺的多？

我後來冷靜分析自己的操作方式，發現自己不停重複同樣的錯誤，總是小賺大賠的結果當然是虧損連連，就算碰到最好賺的多頭行情，也是賺了幾個月的小錢，最後賠在一次劇烈的下殺行情。 後來，我看小叔在聯電（2303）這檔股票經營有成，多年下來只要月薪一入帳，扣除家用之後全數拿去購買聯電，幾年下來累積的財富竟然多達4千萬元以上，是身邊第一個讓我見識到投資股票致富的例子。我開始學習小叔，也陸續買進聯電，最後用1百萬元賺了50萬元出場，獲利五成，第一次在股市真正嚐到賺錢的美好滋味。

聯電獲利之後，我對自己開始有了信心，更加積極投入股市買賣，期待又買到像聯電那樣好賺的股票，天不從人願，我又回到過去那樣短進短出、小賺大賠的惡夢循環中，我不懂為何小叔可以賺大錢，我卻是怎麼買怎麼賠，於是開始認真研究小叔的買股邏輯。 我這才明白原來股票要賺錢，首先要投資會賺錢的公司，唯有公司賺錢，股價才有上漲的理由，而公司獲利空間愈大，就表示股價上漲空間愈高，而想要真正靠操作股票致富，就得買進後緊緊抱牢，花時間耐心等待大賺波段行情。

想通這個道理之後，我積極改變選股邏輯，為自己設下諸多條件限制，嚴格審視有興趣的股票，而多年操作下來，這個重視公司基本面的操作方式，確實讓我開始從一次又一次的波段行情中，賺取可觀利潤，大大累積我的財富數字。

選股邏輯：挑選會賺錢的公司

一間公司要賺錢，除了所產生的商品必須廣受消費者喜愛之外，還必須在該產業擁有龍頭地位，讓競爭者在後頭苦苦追趕，再怎麼努力也撼動不了自身地位。除此，最好還能擁有國際競爭力，因為台灣市場太小，光靠國內需求難以擴大獲利幅度，若能將產品外銷至國外，就等於擁有難以想像的成長空間。

另外，我也重視企業經營者的誠信與用心經營程度，像過去我曾經對一檔小型面板公司有興趣，但打聽之後才知道公司高層喜歡散播假消息，藉以炒作股票賺取暴利，當場決定放棄不買，因為我只是小散戶，只有被主力坑殺的份，當然不碰才能保護自己的口袋。

經營者的品德也是選股的標準之一

如果公司高層不隨便對外亂發假消息，並且專注在本業的發展上，不會胡亂轉投資或是賣土地獲利、操控股票價差等等，公司競爭力自然能維持高檔，持續不斷精進本業發展。如同台積電（2330）、大立光（3008），一間是台股市值最大公司，另一間則是當今股王，它們之所以能成為投資者的最愛、群眾追逐的對象，當然是因為它們在所屬產業占有龍頭地位，並且是國際客戶信賴依靠的企業。

以這樣的挑股邏輯，再加上市場價值被低估、成交量低、本益比也低的條件，從中尋找出未來有漲幅空間的潛力股，因為還不被重視，我才有機會買在較低價位，但明日之星遲早會被看見，等到公司獲利成績、未來成長空間被市場發現之後，我就能藉著後續買盤的推升力量，享受賺取波段利潤的成就感。

再者，當大環境變差、或是市場遇到突發利空事件，好公司雖然會被波及導致股價下挫，但我認為那反而是趁機撿便宜的好時機，因為具有市場競爭力的公司體質強健，當市場恢復正常、景氣翻轉之際，反彈力道也會比其他產業或公司來得強而有力，2009年在走過金融風暴陰霾之後，一些好公司的股票就以十倍以上漲幅印證這個道理。

好股票一檔在手，獲利無窮

2009年我在中國發現一個現象，就是隨著人民所得變多之後，路上的汽車數量也逐漸增多，我認為這跟人性有關，有了錢之後就會產生炫耀心態，開始花大錢買車、買房、買珠寶、買名酒，而汽車就是其中一個想要入手的炫耀品。

根據統計，在台灣每兩個人就有一個人有車，而中國卻是每十個才有一個，這麼差距讓我嗅到中國車市未來明顯有龐大的商機可圖，回台灣後，立刻研究跟汽車類股相關的股票，進而從中找到裕日車（2227）這間公司。

當時隨著走過2008年金融風暴的陰霾，台股從底部一路翻揚走上，加上馬政府與中國之間關係融洽，中概股幾乎都漲翻天了，有些漲幅甚至超過十倍以上，而本益比超過五十倍大有人在，但進軍中國車市的裕日車本益比竟然只有八倍，明顯被市場低估。

我又研究裕日車其他基本面，發現營收獲利穩健成長，經營高層也誠實可靠，加上大股東持股將近九成，在外流通股票數量也少，每天成交量幾乎只有1百、2百張，甚至一天5百張就算爆量了。種種因素加起來讓我大為驚喜，這幾乎是我最滿意的璞玉，值得積極進場布局。

我在2009年開始進場購買，成本價大約70塊左右，之後果然如預期的開始往上漲，雖然2010、2011年大多屬盤整格局，但區間也是逐漸墊高，加上中國車市有愈來愈熱的趨勢，後勢依舊看好，所以我過程中又陸續加碼，慢慢增加持股數量，也跟著參與除權除息，根本捨不得賣掉。 2012年下半年，中國爆發一波反日潮，民眾上街抗議大喊拒買日本產品，當時情勢很混亂，裕日車的股價也因而下殺一段，但我想的並非要退場避開風頭，而是冷靜觀察這究竟是真的開始反轉，還是暫時性的錯殺而已。我在心裡設180塊為停損點，若跌破則先退場避開，保住起碼的獲利空間。

後來股價最低來到180塊，並未破停損點，加上裕日車當季雖受到些許影響，但是若不再下殺，則視為新的底部形成，正是再度加碼的好時機，短空長多。果然之後反日潮逐漸退燒，裕日車股價又開始上揚，掀起一段新的波段行情，一年內從2百塊飆升至突破4百塊關卡，我的財富數字自然也跟著大幅成長。 ▲侯昌明持有裕日車股票歷程。（月線）

▲裕日車（2227）經營績效逐年成長，未見衰退跡象。

當然，股價沒有永遠漲翻天的道理，正如過去歷代股王最後也是登上高峰之後開始反轉直下，所以總有一天我會賣掉裕日車股票，讓獲利入袋為安，不過目前我會持續抱到股價來到5百塊以上，或是裕日車出現讓我必須小心的警訊。

例如中國車市景氣反轉，裕日車公司獲利營收出現下滑趨勢，第二季成績比第一季差，第四季又比之前來得差（車市往往第四季是旺季），又或是股價產生大幅下跌現象，美景不再，屆時我就會跟這檔個人投資史上最成功的股票說再見。

產業得道，相關行業跟著受惠

運用同樣的選股邏輯，這些年我在股市裡找到一些不錯的目標，陸續賺進不錯的利潤，裕日車的成功讓我也注意跟中國車市有關的股票，進而找到屬於車用電子產業、專做汽機車連接器的胡連（6279）。

考慮買進前，我先研究了胡連的財報，當時上半年EPS就達3.45塊，而下半年因有第四季的傳統旺季，我更加看好股價後勢的發展。就算整年EPS保守抓6塊，二十倍的本益比等於股價起碼有漲到120塊的空間，於是我在70塊附近陸續布局買進。

之後雖然有下跌一波，甚至達到我預設的二成停損點，但我檢查其基本面與未來趨勢依舊不變，因此視為超跌，更是趁機進場加碼撿便宜，果然之後市場還它公道，股價現今已漲到90塊的價位，帳面獲利輕易就超過二成，而且我還沒考慮賣出，除非它出現趨勢反轉現象。 ▲胡連（6279）股價。（月線）

市場蓬勃發展，工具設備需求大增

另一個例子也跟中國市場有關，2009年我常跑中國，發現餐飲市場有如雨後春筍般不停竄起，新餐廳一間接著一間開，而且價位愈來愈高。有一次我去惠州找朋友，對方招待我們吃飯，一桌大約20人左右，我心想一餐頂多2萬新台幣左右吧，沒想到竟然要價人民幣8千元，等於超過新台幣4萬元。

我這才知道中國人對於吃一向不手軟，花大錢吃上一頓大餐是常有的事，加上中國人口眾多，光是四川就超過1億人口，市場遠比台灣2千3百萬人多出太多，讓我想到對岸餐飲市場是個值得注意的領域，回台後立刻找相關類股研究，果然被我找到專賣餐飲工具的新麥（1580）。

開店需要設備，所以餐飲市場愈蓬勃發展，新麥就能賣出更多餐飲設備，而且就算這一間餐廳經營不善宣告倒閉，之後又會有另一間餐廳開張，新麥又能賣出另一批新設備，再賺一筆。 ▲新麥（1580）股價。（月線）

確定了產業向上的趨勢，加上基本面等也沒什麼大問題，我就在50塊附近購入股票，一買之後股價立刻往上攀升，一路衝到150塊以上。後來因為股價急速向下修正，經歷一陣子的劇烈震盪，為了避免獲利落空，我就在120塊附近出場，大約賺了1.4倍，也算是不錯的成績。

除了以上三檔是從中國市場崛起發現的個股之外，我也會從生活其他層面尋找有機會獲利的股票，為什麼要從生活面尋找，因為我認為買股票最好買跟民生必需品有關的公司最好，因為有市場需求，加上跟我們日常生活貼近，在資訊上也容易尋找，對散戶的操作會比較有幫助…開啟APP閱讀完整內容