搶第二波人口紅利！最早進場的台灣為何落後日、韓、星？

1988年前總統李登輝推行南向政策時，台灣就成為進入越南的第一個外資。台灣也曾長期是越南的第一大外資來源國，如今，越南還是台灣對外投資的第二大國家，占台灣對東南亞投資總額的三分之一。6萬名台商與眷屬在越南生活；30萬名越配與越勞在台灣；每年台灣有40萬人次到越南工作與觀光；台商在越南創造140萬個直接就業機會。台越雙方實質關係密切。

不過，台灣在越南的經貿地位逐漸被日本取代，近5年來被南韓超越，現在又被新加坡趕上。除了日、韓、星，世界各國也前仆後繼加入競逐越南市場，外資瘋狂搶進，推升越南投資金額與股市不斷創新高，各國政府與企業看上的是越南的第二波人口紅利消費力。越南人9500萬人口中，有75％在35歲以下。近4年來薪水每年以近兩位數的速度成長，帶動消費力的提升。年輕人消費力，讓越南轉型成一個龐大的內需消費市場。

小英政府的新南向政策，能在越南看得見成果嗎？還是被淹沒在各國的競逐裡？本期《新新聞》為讀者前進越南，實際瞭解這一個吸引全球目光的新興國家，以及在那裡打拚的台灣人。

一國的股市就是經濟力的表徵，而越南擁有東南亞國家最強勁的股市。 一杯星巴克中杯拿鐵咖啡，九十元新台幣（下同）；一杯台灣奶茶，八十元；一台義大利的偉士牌機車，十萬元；一支iPhone或三星手機，兩萬多元。這不是台灣，也不是中國，而是越南胡志明市。這個人均所得只有約一萬元新台幣的城市，卻處處充滿高價消費，而且還熱賣。胡志明市的消費力道，一點都不輸給台北。

有人說，胡志明市不能代表全越南，但目前胡志明市人口就已成長到一千多萬，而且三十歲的人民占六成以上，這群年輕人的消費能量，足以感染越南的各大都會區，在政府的帶動下，這股能量持續上升中。

雖反中親美仍左右逢源

消費力來自於經濟動能的加溫，一國的股市就是經濟力的表徵。四月九日，越南股市創下歷史新高，達一二○○多點，早已突破○七年金融海嘯前的一一七九點。越股近兩年幾乎年年創新高，單單一七年，越南股市就上漲四八％，今年以來又上漲了二○％，相較於新興市場指數約下跌一％，這裡是東南亞國家最強勁的股市。

去年越南股市外資買超十億美元，是史上之最，但外資只占越股的一五％至一八％，真正推升股市創新高的是本土資金。這群內資特愛買內需股，像是○六年才成立、現有二千家店面的越南手機通路商Mobile World，股票市值已達五百億元新台幣，越南股民對自家內需企業的追捧也是歷年之最。

越南，受中國漢化影響一千年、法國國殖民一百年、美國影響二十年；還曾經歷經多年內戰，爆發二十年的海上難民潮，又被國際孤立的國家。也不過是從○七年正式加入世界貿易組織（ＷＴＯ）之後，才逐漸融入全球經濟體系而被世界看見。

在區域上，越南是東協的門戶；政治上，越南是東協十國中少數不怕中國的國家。越南人反中親美，與中國的愛恨糾葛，但「越南外交處理得很好，在中美兩強間求取平衡，左右逢源，使得中美都要拉攏他。」外貿協會駐越南辦事處主任唐明輝觀察。

最積極簽署區域經貿協定的國家

仲利國際租賃越南子公司總經理吳昌吉指出：「越南雖然是共產黨一黨專政，政治因管制嚴謹而穩定，且經濟政策是走向開放，它積極到處簽ＦＴＡ（自由貿易協定），對它長遠有好處對外商也很有吸引力。」

就因為政局穩定，近五年來，在東協中段班的越南努力拚經濟，近兩年國民生產毛額（ＧＤＰ）成長率分別有六．二％及六．七％的成長，直逼中國的七％，今年第一季ＧＤＰ比去年同期成長七．三八％，創下十年新高。

外資更是瘋狂地湧入越南，外商直接投資（ＦＤＩ）越南金額（包含新增與增資），二○一五年二三○億美元，一六年二○九億美元，一七年則衝到三五八億美元，創下有史以來單年新高，吸金能力已凌駕在其他東協國家之上，不再只是台灣人眼中的外配故鄉。越南現今榮景，來自於政府對全世界開放的態度。

今年一月一日，越南成為東協經濟共同體（ＡＥＣ）的完全成員國；四月十五日，越南總理阮春福在一場與歐盟合作的會議上，宣示要在今年底完成與歐盟的ＦＴＡ。

在東協十國中，越南是最積極簽署區域經貿協定的國家，已生效的ＦＴＡ達十二個，僅次於新加坡。以中國為核心的東亞區域全面性經濟夥伴協定（ＲＥ，ＣＰ）若生效後，越南ＦＴＡ的覆蓋率將超過八成以上，逼近南韓，遠遠超過覆蓋率九％的台灣。越南市場光是靠零關稅的號召，就足以吸引成千上萬的外資來投資。

除了ＦＤＩ，越南政府也卯起來吸引外資機構法人的錢到股市，尤其是投資國營企業。越南企業原本有四九％的投資限制，一五年後逐年放寬，外資可持有越南企業達一○○％，連國營企業都可以全賣。

國營企業帶頭，拉動股市狂飆

越南的國營事業達千家以上，產值占越南ＧＤＰ三○％以上。近五年，越南政府積極推動五三一家國營事業透過上市（ＩＰＯ）民營化。雖然上市釋股的進度落後，但每年都拿優質國營企業的股權出來拍賣，包括越南最大國企越南乳業、最大資通整合廠ＦＴＰ與天豐塑膠等一百多家重量級國營企業，都已被不少外資搶標。

「越南政府要將大型國企推上市，遇到這一波越南景氣往上走，許多外國股權投資機構想要在各產業中的領導公司卡位，成為策略投資者。而越南政府為將國企賣到好價錢，從一六年底，把國營企業本益比（ＰＢ）拉高至二十五倍，讓外資買。」越南富鑫證券總經理陳家賡觀察說：「越南政府的策略是，老大哥（國營企業）在前面帶頭，把越南股市的市值都往上帶，造就越南股市不斷創新高。」

去年底最轟動越南的新聞就是，越南最大的釀酒廠西貢啤酒（Sabeco）五四％股權，由泰國華裔首富蘇旭明旗下的泰國釀酒（Thai Beverage）標得，總金額為五十億美元（約一五○○億元新台幣），本益比高達三十四倍。這是越南有史以來最大的民營化標案，也是全世界都來搶越南的指標。

從五年前，越南將國營事業ＩＰＯ至今，越南政府約有上兆元新台幣的資金入袋，且都由外資貢獻，讓越南政府愈來愈有錢，債務逐年減輕，外匯不斷增加。

另一項吸引國際資金大舉入侵越南的因素是人口紅利。

越南人口高達九五○○萬，更吸引人的是，越南有七五％的人口都在三十五歲以下，年輕的人口是勞動力主要來源。

「我一二年來的時候，越南正在慶祝九千萬人，六年多了五百萬人，平均年齡三十．八歲。以前我在台灣證券業，四十歲時，是公司最年輕；我現在四十六歲，卻是這裡最老的員工，（富鑫）平均員工在三十三歲上下。」陳家賡說。

第二波人口紅利潛力大

「越南人均所得二三○○美元，每年以六％、七％的速度成長，若從二三○○至四千美元，只要十一年左右的時間，二十年後會到八千元。」陳家賡從台灣證券業轉戰到越南六年，他看到越南近四年的高速成長，「任何新興市場，平均所得從二千多至八千元的成長期，這二十年絕對是經濟的黃金時期。」他很樂觀地看待越南市場。

越南有七千多萬年輕勞動人口，且近四年來薪水每年以近兩位數的速度成長，這帶動消費力的提升。當越南正在從外銷製造轉型成內需消費市場，人口紅利不再只是用在勞動力，而是消費力，這是第二波人口紅利。

當前全世界有一一四個國家在越南有投資，統計一九八八年至二○一七年底，投資越南第一名的外資是南韓，累積投資金額達五七六．六億美元，占外資總額的一八％；第二名是日本，投資金額為四九四．六億美元（占一五．五％）；第三名是新加坡，投資金額為四二二．三億美元（占一三．二五％）；第四名為台灣，金額為三○九．九億美元（占九．七％）；第五名的英屬維京群島則有二二五．八億美元（占七％）。

然而，一九八八年前總統李登輝推行南向政策時，台灣就踏入越南而成為越南第一個外資，蟬聯最大外資長達十年，即使沒有邦交，越南政府還是特別成立台灣事務委員會處理涉台事務。不過，十年前台灣在越南的經貿地位逐漸被日本超越，近五年來又被南韓拋在腦後，現在又被新加坡趕上，退居第四名。不過，有台商指出，不少台商透過第三地英屬維京群島來越南投資，若加計維京群島的台商，台灣投資額總額應該在二、三名之間。

有趣的是，台日韓如此大規模地轉向越南這個不親中的市場，都是因與中國有政治矛盾有關。

政治矛盾讓台日韓遠中親越

除台灣與中國敵對外，中國長期有排日情結，逼得日本早就在東南亞著墨甚深。特別是一○年後釣魚台衝突後，在中國的日本工廠被圍剿、日本車被推倒，日本更擴大對越投資。南韓則是為擺脫對中國市場的依賴，於一三年起積極投資越南，一六年中國因南韓欲部署薩德反飛彈系統（ＴＨＡＡＤ）而宣布「禁韓令」，之後南韓更是「鋪天蓋地」的投資越南。

「韓國積極到令人無法想像！」這是在越南的台商一致的看法。南韓由大企業三星（Samsung）帶頭，○八年於河內設置手機廠，當年三星只投資六．七億美元。之後逐年把產能移到越南，還要求手機供應商到越南設廠，連面板廠都到越南設廠。到了一七年，三星累積投資金額已逾一五○億美元，還在胡志明市的高科技園區設立三星家電廠。越南已成為三星主要製造基地。

現在三星一年從越南出口手機約一億多支，占三星手機量的五成，光三星一家就占了越南出口總額的二成。也因此讓越南出口大宗，從台商為主的紡織、製鞋與石化等傳統產業，變成了高科技業。不過，唐明輝表示，台商仍占越南出口值的三分之一，若台塑越鋼第二高爐在下半年啟動，也有機會成為第一大出口商。

除三星外，南韓是傾全國之力前進越南，南韓大企業樂金（ＬＧ）、現代（Hyundai）等都進軍越南，樂天集團還來蓋飯店、開百貨零售通路。南韓政府更以打工換宿的方式，鼓勵南韓大學生來越南學越語。 ▲越南雖然是共產黨一黨專政，但經濟政策是走向開放。

南韓經濟殖民的力道非常深且廣

韓劇與南韓表演團體在越南爆紅，南韓電視台也進軍越南，越南四家購物台都有韓資。用文化入侵的方式，讓越南年輕人愛上韓流、流行學韓文；越南四處可見韓國藥妝店，韓食也不在少數；南韓人是舉家到越南生活，而且要住在都市，而且還以形成韓國村為榮，像是第七郡富美興特區，就湧入不少南韓人，形成一個大聚落。

「越南幾乎變為韓國殖民地！」許多台商都認為，南韓經濟殖民越南的力道非常深且廣，操控了越南的經濟命脈，也深入越南文化與內需市場。但即使已是這麼積極投資越南，南韓總統文在寅在三月中還是喊出新南方政策，加深東南亞的投資，還把台灣列入。

日本的做法則不同，日本進軍新興國家，都是以「政府開發援助」（ＯＤＡ）的方式進行。日本政府出資，由日商包辦公共工程，最後錢還是回到日本人身上，卻可以成為交換日本企業進軍越南市場的籌碼。所以胡志明市的機場、第一條捷運、河內的高速公路都是日本捐助，未來還要在河內捐八百戶國宅，目前正與科威特一起在越南儀山蓋一座煉油廠。

不過，原本預計今年中通車的胡志明第一條捷運，卻因為越南政府不斷追加款項，還付不出錢來給日商，導致工程興建到一半停擺，日越之間還在協調中。而中國也積極在越南進行ＯＤＡ，在河內蓋輕軌，但似乎越中之間的矛盾讓此案的波折也不小。

「來越南是打世界盃」

相較於南韓與日本從製造與內需全面性地包圍越南市場，及中國的急起直追，台商這二十多年來仍著重於製造代工業，利用當地的廉價勞工做外銷，完全忽視越南內需市場的成長。直到這兩年，小英政府喊出「新南向政策」要往服務業發展，台商才驚覺越南內需市場的巨大潛力。

只是近幾年，台灣一窩蜂到越南的服務業是泡沫紅茶，包括五十嵐、集客與歇腳亭等手搖杯品牌，還有已被南韓入股的貢茶。台灣紅茶店已攻占了胡志明市，在市中心形成奶茶一條街，不過還是沒有台灣餐廳、超商或其他零售通路來到越南開發。

「越南消費力是最近這四年起來，讓全球注意到。」唐明輝說，美國麥當勞與星巴克、日本AEON與7-Eleven、南韓樂天集團等大品牌通路，都是近四、五年才進來越南，台商進入越南內需市場空間還很大。

「來越南是打世界盃，你的對手是南韓、日本、新加坡、法國等世界各國，不是台灣人，思考與策略完全不同。」越南台灣商會聯合總會會長許玉林來越南做烘培業二十年，現在擁有一家烘培中央工廠，在大胡志明市有十一家烘培禮品店、一七○家早餐店、一家便當店，已成為越南的早餐王及月餅大王，他對現在要進入越南內需市場的人都這麼說。

許玉林最近與立法院副院長蔡其昌開會商議新南向政策，對於想前進越南的台灣人，他以親身經驗建議：「越南內需市場真的很大，但想來創業的人，要先來蹲點，花錢做市調，瞭解市場，要從一個點慢慢做起，不要躁進。」許玉林說，他就是從每次失敗中修正，才捉到越南市場的商機。

最早進場的台灣如何再發光

對於政府的新南向政策，許玉林有感而發地說，因為政治關係，台商不像日韓有國家力量，台商只能自組組織打群體戰。面對一個台灣忽略多時，政治文化完全不同的鄰居，台灣還在摸索階段；政府單位愈上層愈積極，中層處事觀念還在舊思維中調整，「執行力亟需改善。」

台灣是越南走向開放前，第一個引入外資的國家，六萬名台商創造一四○萬越南人直接就業機會，但如今面臨韓、日、星激烈競爭而逐漸落後。小英政府能否提出宏觀策略並展現執行力，讓台灣再度於越南這個欣欣向榮的市場發光？這也將是新南向政策成敗的關鍵指標之一。 閱讀完整內容