台股上演「一個人的武林」 慎防中小股被藉機出貨

台股頻創新高，上半年作帳行情值得期待，投資人可從幾個線索著手，掌握投信下半年的布局方向。

撰文／唐祖貽

今年台股看回不回，一路上攻， 尤其近期在台積電（二三三○）頻放利多之下，帶動指數越過二萬二千點，在上半年即將結束之際，半年作帳行情可說是蓄勢待發。

也因為目前是「一個人的武林」，投資人得慎防投信在其他中小股藉機出貨、出現結帳賣壓。例如，半導體設備的閎康（三五八七），AI伺服器組裝的技嘉（二三七六）、緯創（三二三一），相關零件如散熱的雙鴻（三三二四）、奇鋐（三○一七），機殼的勤誠（八二一○）、AI PC的華碩（二三五七）等，這些熱門股今年以來累積了相當大的漲幅，但從五月下旬起投信賣大於買，可能成為結帳的標的。

在非電子族群中，值得注意的是貨櫃股，儘管第二季以來運價走揚，但同樣從五月下旬開始，投信對貨櫃三雄就賣多於買，長榮更是「連十三賣」（截至六月十四日），因此也可能是投信結帳的重點。

華通HDI大單添成長動能

所以，要參與投信作帳，首先要避開近期賣超者，再篩選業績與投本比（投信持股占股本比重）約四％至八％、尚有加碼空間者，才是值得布局的標的。

老牌PCB廠華通（ 二三一三），近年積極切入利基型產品，尤其在衛星用通訊板大有斬獲。華通董事長江培琨於股東會中表示，目前公司在衛星板產量、產值都高居世界第一，今年低軌衛星（LEO）訂單需求穩定成長，也是能見度最高的產品。

華通能在衛星板領先業界，靠的是高密度互連（HDI）製程，也是公司的強項。江培琨表示，未來會善用在HDI的技術領先地位，拓展更廣闊的市場，如設備端的AI伺服器、資料中心（Data Center）、車用電子，以及消費端的AI手機、摺疊手機、AI PC/NB的開發，未來都要用到高階HDI設計，因此長線來看，華通擁有不錯的利基。

華通第一季每股稅後純益（EPS）○．八三元，是二○○○年以來同期次高，四、五月營收都是歷年同期新高，顯示第二季可能淡季不淡；此外，泰國廠預估第四季起試產。法人預估華通今年獲利應可超越去年，可留意月線附近的布局位置。

中砂今年營收可望逐季走升

再生晶圓大廠中砂（一五六○）積極朝高附加價值產品發展，再生晶圓製程能力目前已升級到十七奈米，領先業界，客戶群涵蓋全球主要晶圓代工廠、美日記憶體廠、美系整合元件製造（IDM）廠等。

更值得注意的是，中砂積極推動半導體大客戶先進製程所需的高階鑽石碟，已獲得多家大客戶採用，高階鑽石碟占營收比重已達三五％，其中有一半是五奈米以下製程；法人預期接下來在記憶體客戶強勁需求下，今年營收可望逐季走升。

剛榮獲《機構投資人雜誌》票選台灣區分析師第一名的摩根大通分析師楊維倫，在最新的報告就推薦中砂，報告中指出，中砂透過技術與矽智財優勢，加上服務極具競爭力，在先進製程持續升級與不斷提升市占率，有利鑽石碟業務持續成長。楊維倫並預估， 中砂今年起可望重拾強勁成長動能，EPS預估為八． 三六元、年增率逾四成，接下來兩年的EPS更達十一．五六元與十六元，年增率分別接近四成，明年目標價上看四○○元；由於連續三年強勁成長，吸引法人追進，投資人可伺機切入、波段持有。

此外，也可留意獲利穩定成長的金融股，例如永豐金（二八九○）累計今年前五月稅後純益突破百億元，年增率超過三成，創下歷史同期新高，EPS○．八四元，躋身金控獲利前段班。

永豐金今年獲利成長的主因，在於股市交易量成長，帶動經紀手續費收入提升、貢獻稅後純益超過兩成；永豐銀的利息淨收益與手續費淨收益也保持穩健成長。近期股東會中，永豐金控總經理朱士廷樂觀認為，今年獲利應該會比去年好，且目前股價淨值比（PBR）約為一．五倍。

今年永豐金預定配息○．七五元，配股○．二五元，合計一元，即使近期法人頻頻加碼，股價也創下歷史新高， 目前殖利率仍在四％以上，可等短線拉回時逢低布局。 閱讀完整內容