高券資比＋法人加持 最有機會漲一波

今年已跌掉將近六千點的台股，近期出現一波較強勁的反彈，這時高券資比股很容易趁機展開一波軋空行情，想賺年底紅包行情的投資人可別錯過。

撰文‧唐祖貽

在美國通膨數據下降、股神巴菲特買進台積電ADR助攻下，十一月台股指數大漲超過一千五百點。

觀察過往每波台股漲升軌跡，每每在權值股領漲、拉開比價空間後，接著由中小型股接棒再攻一波。由於中小型股流通籌碼相對較少，若券資比居高且獲法人加持，在目前的環境下，成為軋空秀主角的機率就大增。因此《今周刊》依據以上條件，篩選出十六檔個股（見附表）供投資人參考。其中的兩大族群——六檔IP（矽智財）個股、三檔伺服器個股，是近期軋空的重心。 創意Q4業績預期樂觀

IP族群先前受到美國制裁中國半導體晶片案影響，股價重挫，但基本面強勁的表現，加上輝達提出解決方案後，股價反轉一路狂漲，其中券資比最高的創意（三四四三）、力旺（三五二九）與晶心科（六五三三），更是本波的多頭指標。

創意不但前三季業績表現優異，十月營收再創單月新高，連續三個月站穩二十億元之上。公司預期，第四季NRE（委託設計）的業績貢獻，比上一季倍數成長；ASIC（客製化晶片）的產能，也比上季成長，加上晶圓代工廠提供更多先進製程產能，因此對第四季業績樂觀期待。法人推估創意第四季營收的季增率，成長兩成以上，毛利率及營益率也優於第三季。

雖然創意在中國的營收占比頗高，但公司表示，目前在手訂單都以成熟製程為主，並不受禁令的影響，未來在中國的發展也將管控。法人則認為，美中科技戰影響長期營運，但中國勢必全力發展半導體自製化，也會提升對IP的需求。

而力旺與晶心科近年則積極切入車用晶片的開發，力旺近期已與瑞薩（Renesas）合作開發車用微控制器（MCU），並採用台積電○・一三微米的BCD Plus製程製造。目前力旺IP在台積電的BCD製程， 從○・三五微米到九○奈米均有產品，可滿足多類車用晶片需求。

晶心科是聯發科（ 二四五四）轉投資，是全球前三大RISC-V架構嵌入式處理器IP廠，近年來積極切入車用領域，近期也宣布，以RISC-V為架構的N25F-SE，已成為全球第一款符合車規ISO26262標準的強化安全IP，並開放授權。晶心科跨入車用晶片領域，有了初步成果。

以上幾檔IP股， 因基本面優異，吸引法人買盤搶進，股價沿著五日線上攻，但融券也節節升高，想賺軋空行情者，可趁回檔到五日線且融券仍在高檔時搶短，並以十日線為停利點。
金像電明年營運維持成長

至於伺服器，原本就是法人評估今年受景氣影響相對較小，且明年展望也佳的產業，其中包括整機組裝的緯穎（ 六六六九）、散熱片的健策（ 三六五三）， 以及PCB（印刷電路板）的金像電（二三六八），今年以來業績都能保持成長，相當不易。

金像電從兩年前提升技術、積極切入伺服器與交換器等高毛利產品後，今年展現成果，第三季單季稅後純益年增率超過七成，以減資後股本計算，單季EPS（每股稅後純益）創歷史新高。

法人指出，金像電今年產品組合更優化，毛利率穩健上揚，以及第三季是傳統出貨旺季，造就前述的好成績。第四季雖因出貨淡季，預估全季營收與第三季差距不大，但明年在四百G高階交換器出貨量遞增、兩大新款CPU（中央處理器）的拉貨效應下，勢必比今年更好。 今年下半年，緯穎在缺料緩解後，遞延訂單持續出貨，加上去年美元低檔時買進的原料，今年出貨時賺到匯差，公司第三季營收、獲利都創下歷史新高，累積前三季獲利已超過五個股本，大幅超越去年。公司在近期法說會中，對第四季與明年展望，都表示正面樂觀，法人認為緯穎明年同樣受惠於兩大新款CPU伺服器的換機需求，將比今年成長。

至於健策，近年來也逐漸將產品重心轉到伺服器，毛利率穩定上升中。公司表示，第四季營運可望維持高檔，全年EPS挑戰兩個股本。而且近年來積極開發伺服器新客戶，可望降低不景氣的衝擊，對於明年仍樂觀看待。

觀察這三檔伺服器股的股價表現，雖不如IP族群強勢，但技術面也能保持多頭型態，建議拉回至月線可布局，做波段持有。 閱讀完整內容