土洋法人加碼 嚴選強股

《理財周刊》1185期封面故事獨家披露「近七年台股五、六月漲多跌少」，並規劃520強股佈陣，1186期繼續追蹤520行情遍地開花「飆股特搜」，1187期又以AI雙雄屢創天價，精準掌握2023COMPUTEX行情，1188期再與全市場一起瘋狂迎接超High的黃仁勳概念股。時序進入上半年最後一個月，繼宏碁、聯華神通、廣達、緯創、裕隆、華新麗華等集團股飆漲之後，還有哪些集團股有機會接棒？台積電供應鏈誰將轉強？而近期土洋法人默默吃貨的鎖碼股，若五月營收表現不俗，很可能就是法人季底作帳或佈局下半年的標的，值得密切追蹤。

文／陳春霖 圖／達志影像

儘管各項經濟數據依舊不理想，但輝達(NVIDIA)公布超級財報、黃仁勳旋風襲台，卻吹皺台股一池春水，也攪亂法人季底作帳布局。六月原本就是法人第二季也是上半年績效表現時刻，同時也是集團作帳旺月，因此三指標一是土洋加碼者，二是股價在五日均線上，三是五月營收續強者，都有可能成為短線點火標的，投資人於盤面按此要領篩選個股，有機會賺取價差。

投資人可能已經忘記在5月17日本土自營商當天交易量爆出233億買超金額，隔天仍有127億，多數人以避險解讀，殊不知這段期間，正是土洋法人因景氣下行與錯怕行情兩難操作下，從第一季彼此對作，到第二季大換持股共同加碼的時刻。

法人換股布局 兩個關鍵時刻

通常法人持倉成分股布局有兩個時間點，一是12月中旬，預測一年財報數據待來年公布股價波動賺取價差呈現績效表現，期間的成分股調整會持續至隔年一月底。隔年五月會再做一次大調整，剔除財報不佳標的，換股大清倉持續到六月底，做下半年績效操作。

今年是驚奇的一年， 從去年底開始， 以科技股為主體的台股， 在升息、通膨等多層因素衝擊下，整個產業鏈庫存去化與調整的問題獲得逐步解決， 但目前終端需求疲軟仍是關鍵。中華經濟研究院6月2日公布五月採購經理人指數(PMI)仍下跌1.5個百分點，連續三個月緊縮，顯見產業前景依舊不明朗。 兩檔指標股 土洋對作多方勝出

不過，大盤指數卻從年初萬四一路攀升至萬六，攻萬七只欠東風，法人按數據操作顯然與事實不符，看法也出現多空分歧，不管是大盤指數還是個股，都能看到這個現象。例如長榮航(2618)從五月初至25日，外資賣多買少，投信則是買多賣少，其中22日外資大賣超3.9萬張，投信則買超九千餘張，彼此對作態勢明顯，但到26日以後，兩大法人開始同步買超，至6月1日連自營商都加入買超行列，當天股價漲幅6.04%，一舉突破近日高點。

另一檔廣達(2382)更是精彩，土洋大戰至今方興未艾，本土投信與自營商持續站在賣方，但外資法人則從五月初開始一路買超，期間股價雖有震盪，但最終外資戰勝，股價飆漲，短線題材面還是KO了基本面，原來股價漲停真不能用理性看待。

事實上，之前法人在產業前景下行的情況，操作趨保守，之前權值股幾乎不動，主力與散戶不畏大環境與產業趨勢，軍工、生技以及政策新能源等小型股成為主要撐盤角色，5月17日是個大轉折點，自營商大舉清倉換股的同時，期貨多單則大減7600餘口，顯然自營商在大幅調整成分持股時，仍對大盤走勢持保留看法。 集團股作帳 注意轉強訊號

直至五月底黃仁勳的A I旋風來襲，讓外資法人撿到題材槍，早將經濟數據拋諸腦後，大舉搶進台積電(2330)等權值股，推升指數攻上萬六，可從三大法人買賣超線圖看出端倪， 5月16日以前外資幾乎是站在空方持續日交易賣多買少，直到5月16日才由空翻多，且買超金額持續擴大，投信與自營商相對保守，線型平穩未見大幅度波動。然現今適逢六月季底作帳行情，短線大盤指數欲小不易，隨著波段行情的造勢，短線挑股顯得格外重要。

理周投研部指出，今年的作帳行情需格外謹慎， 如前述因法人看法分歧，個股在土洋大戰的氛圍下，有可能空方勝多方敗，也可能相反，因此短線慘遭套牢機率很大，建議選擇法人站在同一多空方向一致者較佳。其次，就是股價已經站上五日均線上，表示股價短期強勢， 不容易翻轉下來，另外，將公布五月營收，可留意續強者或創高者，三指標選股可立於不敗之境。

除前述挑股條件外，集團股作帳行情也是短線值得留意的族群，例如台積電旗下精材(3374)、創意(3443)、世界(5347)，母體台積電股價攻漲，子公司跟著動，母公司休息時，子公司卻依舊昂首上攻。其次，傳產的大同集團股、永豐餘集團股等最近股價都有轉強的情形。 閱讀完整內容