楊總裁上任第一難題：彭防線守得住嗎？
如果新任央行總裁楊金龍二月底就任，他面對的第一個棘手的問題就是：「彭淮南防線」還守得住嗎？
彭淮南擔任央行總裁近二十年來，新台幣兌美元在二○一一年五月十一日，盤中升值至二十八．四七六元，創下最高點，至今從未升破過，被稱為「彭淮南防線」。但，單單在二○一八年一月，新台幣只花了二十五天，兌美元升幅就達到去年一整年的近三分之一，二十五日當天更升至二十九．○六九元，幾乎快踩到防線。
指標一：四月美國匯率報告
除非川普強拉美元，否則新台幣續強
新台幣為什麼暴升？彭淮南說：「你去問川普，」暗指美國總統川普才是新台幣升值的背後推手。川普就任後說，不希望美元強勢，結果美元一瀉千里，一年跌幅超過一成，直到今年一月二十五日，川普眼見美元跌得一發不可收拾，才改口「想要看美元走強。」
究竟今年新台幣後市怎麼看？有三大指標判斷：第一、安泰銀行理財產品部資深經理陳昱亨指出，美國財政部通常在四月會發布匯率報告，點名誰是匯率操縱國，此時是匯率升貶的觀察重點。
雖然台灣在去年已經移出觀察名單，但是央行應該不想重回榜上。因此，除非川普有意強拉美元，否則在四月之前，新台幣要大貶不易。
指標二：四、五月企業首季財報
若匯損嚴重，央行可能適度回貶
第二、四月至五月中旬前，上市櫃公司紛紛公布第一季財報，可留意各公司的匯損情況。
「新台幣第一季升得太急，廠商來不及應變，尤其中小型廠商會受不了，」台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德表示，二○一七年，新台幣雖全年升值超過八％，但所幸出口成長率高達一三．二％，外銷為主的廠商還挺得住；可是，今年若新台幣持續大幅升值，出口率卻持平或下滑，廠商恐受重傷。
弱美元、強台幣，最大的苦主是兩大產業，一是「收美元，付新台幣」的科技業，另一個是滿手美元的壽險業。
外界估算，新台幣每升值一％，科技業龍頭企業台積電營收就減少一％。換言之，新台幣從去年一月到今日，已經升值超過一○％，以台積電一年營收約新台幣九千七百億元來看，換算後蒸發金額可達九百七十億元，相當於二．五個電子代工大廠廣達的資本額，憑空消失。
此外，台灣壽險業有高達六五％的投資放在海外，幾乎大多數都是美元資產，也深受「強台幣」所苦。
以南山人壽為例，二○一七年其稅後淨利為二百一十九億元，但總經理許妙靜指出，原本淨利應為四百多億元，卻因為新台幣升值，結果吃掉淨利約兩百億元。新台幣往上彈一下，南山就幾乎少賺一半。
因此，第一季財報公布前後，若多數上市櫃公司匯損嚴重，央行屆時可能不得不讓新台幣適度回貶，緩解企業壓力。
指標三：九月後歐日貨幣政策
量化寬鬆一旦退場，熱錢將轉進歐日
第三、今年九月後，歐洲、日本量化寬鬆政策是否陸續退場。如果歐洲、日本經濟轉強，量化寬鬆退場，熱錢匯入歐、日，有機會刺激歐元和日圓進一步升值，美元相對又會趨貶。
所以，在今年第四季後，新台幣或許將受到國際情勢牽動，開始跟著升值，但依然難突破彭淮南防線。
彭淮南上任近二十年來，只有二○一一年到二○一三年，新台幣兌美元連續三年平均升到二十九元，其餘十七年都在三十元以上。綜合國際局勢、產業需求、新舊總裁傳承等因素，度過美國四月匯率報告敏感期後，新台幣第二、三季有機會貶回三十元。
專家表示，新台幣今年有望在二十九元至三十元間震盪，要貶回二○一七年年初的三十二元沒那麼簡單，但要升破彭淮南防線，也相當困難。
既然目前新台幣兌美元匯率接近高點，你可以做兩類投資，逢低進場、分批布局。第一、買美元保單，用升值的新台幣，繳貶值的美元保費。
南山人壽商品部協理游乃穎指出，利變型壽險（即利率隨市場環境變化）的美元保單，如以繳費六年的保單，其預定利率約為二．五％，較新台幣保單的二％還高，而且保戶若擔心美元持續貶值，可以分期繳費，降低匯率風險。
第二、定期定額買美元計價的股票基金。元大實質多重資產基金經理人王翔慧表示，雖然美元貶值，但全球企業基本面良好，例如美國企業去年獲利成長率達八％至九％。亦即用便宜的美元買進股票，花較少的成本，就能參與企業成長…閱讀完整內容
