蘋果、微軟、臉書、波克夏暢談市場展望
近期美國重量級企業陸續發表談話，預示未來投資方向，其中，股神巴菲特照例給投資人上了一堂寶貴的財經課。
文／陳敏靜
開春之際，美股大幅度震盪，美國經濟前景是關鍵。近期，美國重量級企業蘋果、微軟、臉書和波克夏．海瑟威四大執行長，紛紛發表重要的策略方向，暢談他們對產業及市場的展望，值得投資人關注。
二月中旬在加州總部召開的股東大會上，蘋果執行長庫克（Tim Cook）宣示，他預見在有生之年會看到實體貨幣被消滅。而肩負這項使命的正是行動支付服務Apple Pay。
他在台上熱切地敘述實體貨幣的缺點：印製貨幣需要成本，身上帶著鈔幣很麻煩，可能被扒被搶，還要擔心假鈔。他說，很多人與他一樣有信用卡被盜刷的不愉快經驗，而蘋果可以提供更便捷、更安全的解決方案，不必在錢包裡夾帶一堆信用卡，也不用再四處填寫信用卡號碼。
庫克：有生之年我會看見實體貨幣的消失。
納德拉：「行動優先，雲端優先」是未來微軟的策略方針。
行動支付將終結實體貨幣
只不過， 他也坦承用戶採納行動支付的速度比他預期慢很多。Apple Pay是在二○一四年推出，根據市調與創投機構Loup Ventures 的最新調查，去年底全球Apple Pay 用戶為一億二千七百萬人，比前一年的六千二百萬人增加一倍，但僅占蘋果手機用戶的一六％。
巴菲特：聰明人破產的原因只有三個：酒、女人和融資。
Loup Ventures 的知名分析師蒙斯特（Gene Munster）表示，他樂觀看待未來三到五年的發展，預期Apple Pay 將不斷持續成長，最終獲得廣泛採用。行動支付營收成長攸關蘋果公司的未來。市調機構ＩＤ Ｃ指出，去年全球智慧型手機銷量約達一四．七二億支，略低於一六年的一四．七三億支，創下手機產業首次銷量萎縮紀錄。更重要的是，去年第四季蘋果與三星雙雙推出大改版的旗艦手機。據市場研究機構顧能（Gartner）統計，去年第四季智慧型手機銷量罕見地在年終旺季減少五．六％。
換言之，高性能無法再吸引更多手機買家，高售價也無法再衝刺手機營收。蘋果必須靠著Apple Pay這類的加值服務來開拓財源。
納德拉（Satya Nadella） 在一四年成為微軟公司四十三年史上第三任執行長，並且宣布「 行動優先， 雲端優先」策略，要讓微軟成為雲端市場的霸主，尤其是商用雲端運算營收。當時他設定商業雲端服務的年度營收運行率（ＡＲＲ）要在一八年達到二百億美元，結果提前在去年第三季達標。接著在去年第四季又升高到二一二億美元，甚至領先亞馬遜的二○四億美元。
根據市調機構Synergy Research 調查，微軟去年一整年在雲端基建服務市場的市占擴大三個百分點，是亞馬遜、微軟、IBM及Google 四大廠商之中成長最快。
由於雲端策略奏效，在甫公布的一八會計年度第二季（去年第四季），微軟營收與每股盈餘分別達到二八九億美元及○．九六美元，分別較分析師的預期多出五．一億美元及○．○九美元。而且微軟本季財測同樣打敗分析師預期。分析師猜想微軟的財測會是營收二五五億美元，但微軟的預測是二五二．五億至二五九．五億美元。
這些財報與財測數據消除微軟公司將隨著個人電腦（PC）一同沒落的懷疑，並且證明微軟在行動時代也能是一家創新公司，正如同納德拉的新書書名，微軟將《刷新未來》（Hit Refresh）。在二月底的一場科技論壇，納德拉表示，Office 365 系列的雲端生產力App 將為微軟帶來史上最強勁的成長。
股神警告不要借錢做股票
股神巴菲特在二月底公布波克夏．海瑟威公司股東信並接受CNBC電視台三小時訪談，就眾多議題侃侃而談。首先，針對市場，他仍看好美股長期前景，尤其是蘋果。
他說，如果要他持有三十年期公債或持有股票三十年，他毫不猶豫就會選擇股票。他認為，長期投資的話，股票風險絕對不會高於債券，因為通膨將削弱固定收益的購買力。
祖克柏：儘管過去犯下不少錯誤，臉書未來仍有十足的成長空間。
至於個股，他大力推薦蘋果。巴菲特受訪時指出，去年波克夏買進最多的就是蘋果，而成為該公司第二大持股，僅次於富國銀行（Wells Fargo）。他最滿意蘋果的是擁有大批死忠果粉。「iPhone 是非常黏人的產品，」他說。他也不擔心市場飽和的問題，他對蘋果執行長庫克說，只要他還沒買iPhone，就表示市場還沒有飽和。
雖然他並不支持共和黨的減稅案，但是美國企業稅由三五％調降到二一％對美國企業是一大利多。他的波克夏．海瑟威公司淨值便因為減稅而增加了二九○億美元。
巴菲特先前曾說，原有的稅率並未致使美國企業在全球經濟處於不利地位。不過，他覺得降稅是好事，因為這有利於波克夏的眾多股東。
今年八十七歲的巴菲特照舊給投資人提出明智的建議。他引述波克夏副董事長蒙格的話指出，聰明人破產的原因只有三個：酒、女人和融資，但他要強調的是融資。
臉書坦言過去犯不少錯誤
他在股東信中指出，即使你的融資金額不大，股市下跌也不會給你的部位造成立即危險，可是你的想法會受到各種驚悚新聞及評論的動搖，而無法做出正確決策。
臉書在今年二月成立十四周年， 三十三歲的執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）回想他十九歲，在哈佛大學宿舍房間創立公司時完全懵懂無知，並檢討他在這些年間所犯下的各種錯誤。他在自己的臉書貼文指出：「我犯下數十樁技術失誤和差勁交易。我信任了不對的人，把有才幹的人放到不對的位置。我錯過重要趨勢，對其他趨勢也很遲鈍。我推出一項又一項失敗的產品。」 單看這段文字，實在很難想像這是一家市值超過五千五百億美元科技巨擘執行長的反省文。然而，過去一年臉書「內憂外患」不斷，迫使祖克柏做出大刀闊斧的改革。
首先，在去年第四季臉書北美活躍用戶出現史上第一次減少，為一億八千四百萬人，季減一百萬人。而且用戶在平台上消磨的時間，每日合計減少五千萬個小時（臉書表示這是因為公司修改演算法所致）。其次，俄羅斯駭客在平台上散播假消息企圖影響美國總統大選，給臉書造成龐大壓力。
祖克柏坦然接受指責，並承諾在今年全面翻修臉書。為加強安全性及吸引用戶，臉書將修改演算法推播更多本地新聞，增加用戶親友內容的可見度。臉書同時承諾增聘一萬人審查內容，刪除暴力及色情等各種不宜內容。
面對嚴峻情勢，祖克柏認為臉書仍有十足的成長空間，其最新財報也證實公司在數位廣告市場的地位並未動搖。去年第四季，臉書廣告營收年增四八％，達到一二八億美元，超越華爾街預期。雖然祖克柏警告整修行動將讓營收付出代價，但臉書過去一年股價大漲近三成，顯示投資人還是給他大力按讚…閱讀完整內容
