特斯拉帶頭下殺五折電動車股短空長多 ■ 日產電動車Leaf今年推出加大電池容量版本，讓這款日本國民級電動車一次充電後可行駛距離，拉長到320公里以上。

特斯拉降價了，國際車廠競爭變激烈了！而消費者跟供應鏈，準備要歡呼了！

「Tesla（特斯拉）的降價絕對會刺激電動車的需求，」一聽到這消息，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏說。

事實上，今年本來就是純電動車新車款大爆發的一年，《經濟學人》在二○一九年預測專刊中指出，今、明年陸續要推出的電動車相當多，包含Volvo、奧迪、賓士、BMW都將推出市場引頸期盼已久的車款（詳見第七十一頁表），讓電動車發展切入快車道，正式進入主流市場。

由於車款增加、技術愈見成熟，這兩年來電動車銷售成長率不斷攀高，但在整體車市的銷售比重，仍只有二％左右。花旗證券汽車產業分析師古塔喬達利（Raghav Gupta-Chaudhary）發表報告分析，需求主要仍由政府補貼、稅務優惠、限制汽油車牌照數量等推力驅動。他認為，需求要大爆發，必須讓消費者相信：電動車真的比汽油車實用性更高，成本更便宜。

各大車廠兩難：平價特斯拉提早報到，打亂策略

如今，特斯拉推出平價Model 3，一舉敲開了成本這道心理關卡，並把教育消費者所需時間縮短了，加速消費者擁抱電動車，「一些規畫三、五年後才買電動車的人，現在可能一年內就忍不住了。」資策會MIC資深產業分析師鄭兆倫指出。

大量車款出爐，搭配特斯拉殺出程咬金，今年全球電動車出貨量肯定增加，但是否能大爆發？「關鍵在於，其他車廠是否跟進降價。」日盛上選基金經理人陳奕豪說，國際車廠這時可能忙著撥算盤：這等售價到底能不能獲利？

市場原本以為，明年特斯拉才可能量產推出平價版，現在一口氣提前了好幾個月。此舉已打亂了各大車廠的電動車上市時間與定價策略。

鄭兆倫分析，例如賓士、奧迪今年首推的電動車，瞄準目標是售價約三、五百萬元的特斯拉電動車，研發預算也是以偏高的售價來撥款。「現在尷尬了，」他說，用原定價可能賣不過特斯拉，打折卻又要面臨獲利下滑，陷入兩難。如果車廠第一款純電動車因掃到降價颱風尾，銷售慘澹，「那第二款怎麼辦？怎麼跟董事會交代？晚兩年等成本夠低再推？到時路上跑的都是特斯拉。」他問。

頂級品牌如保時捷可能獲利，吸引到一些因特斯拉平價化而棄守轉枱的富豪。但原本偏好傳統車廠的小資族，如今可能改擁抱特斯拉。麥格理證券分析師嚴梅納（Maynard Um）就認為，特斯拉在北美售價變得比BMW 3系列、奧迪A4等豪華汽油車定價還低，顯得很有吸引力，他選擇站在看多一方，給予特斯拉買進評等。

三大類股營收大進補：中長期銷售看升，尤其有利台達電

不論特斯拉營運表現能否藉由降價翻身？傳統車廠要不要降價？今年的電動車總銷量是小型爆還是大爆發？特斯拉可望搶占一部分中階車款的汽油車市占率，雖然供應鏈可能被要求降價共體時艱，因而對毛利率造成負面影響，但中長期銷售量成長後，對獲利將帶來正面挹注。

台新投顧副總經理黃文清形容，過去電動車概念股，因電動車實際出貨量不多，大多對營收貢獻有限，比較是「有夢最美」的題材；特斯拉降價後，正在演變成「築夢踏實」的真金白銀入袋。

台廠成功切入電動車供應鏈的領域，主要為半導體功率元件、零組件、電源管理系統三大塊。陳奕豪分析，受惠今年許多大車廠都將推出第一款純電動車型，半導體上下游已感受到明顯貢獻。包括世界先進、台積電等晶圓代工廠的八吋廠，都因此產能吃緊。製程中會使用到的導線架，受惠業者則有順德、界霖，封測的捷敏–KY，也成了概念股。

目前全球最大功率元件供應商為英飛凌，但英飛凌因車用產品需求太暢旺，不得不將非車用的訂單外包，例如漢磊、嘉晶就因此拿到轉單，也間接受惠。

台灣有個電動車電源管理的世界第一。布局電動車多年的台達電，布建的充電樁產品累計已上萬個，是全球最大的充電站管理系統廠，它推出的直流快速充電樁，只須充電十五分鐘，就能行駛一百八十公里，實力最堅強。特斯拉概念純度最高的貿聯–KY，則是該公司獨家的電源管理系統線束供應商。健和興的充電槍與電動車連接器，打入了特斯拉與中國車廠。

零組件方面，和大、江申供應特斯拉減速齒輪、傳動軸等零件，也打入其他車廠電動車供應鏈。而原本就供應傳統汽油車零組件的恒耀、江興鍛，因電動車同樣使用類似結構，也躋身電動車供應商。

長線觀察指標：中國「小特斯拉」、充電樁布建速度

隨著車廠今年將捲入大戰，誰勝誰敗，勢必也帶動供應鏈消長，要留意原本出貨給非特斯拉車廠電動車元件的業者，是否反而受害。鄭兆倫尤其點出，中國一些號稱「小特斯拉」的新創車企，在特斯拉大舉進軍中國後，恐怕是最大受災戶。

長線還有另一重要觀察指標：充電樁布建速度。金屬工業中心資深產業分析師薛乃綺指出，當電動車數量增加，將會面臨充電站不夠的問題，若出行的方便性下降，恐嚴重影響未來電動車出貨成長率。

「充電站建置的速度一定小於電動車量產速度！」她說，全球各國充電站建置率都不高，就連電動車普及率最高、設置充電站最積極的挪威，也感到不夠用，這將是未來電動車銷售的最主要瓶頸。 閱讀完整內容