中長期表現還是要回歸基本面
美股巨頭輝達將股票1拆10，原來的1股分割後變成10股，股價也變成原來的10分之1，使投資門檻降低，讓一般投資人比較好入手，但這代表股票之後一定會漲嗎？ 撰文：劉宗志這2年引領市場風騷的AI領頭羊輝達（Nvidia，美股代號NVDA）前陣子宣布將股票1 股拆分為10股，並且於2024年6月7日盤後生效，也就是說，6月10日拆分後的輝達股票就開始交易了，這個消息也讓股票分割（stock split） 在近期又成為市場熱門話題。到底什麼是股票分割呢？對投資人有利嗎？ 簡單來說，股票分割主要是要讓原來「高高在上」的股價降低，每單位的股價變低後，對於投資人來說，最直接的影響就是投資門檻也跟著降低了。當投資人要買進時，可能只要原來價格的2 分之1、3 分之1，有的甚至只要原本的10 分之1，對於小資投資人的吸引力會增加。
把1股分成數股
公司總市值不變
從這些例子也可以知道，股票分割指的是公司將1股股票分割成好幾股，股票價格也依照比例降低，但是公司的市值不會改變，會變化的只有公司總股數增加、每股價格降低。
至於股票分割後，對投資人有利嗎？以蘋果為例，2020年7月底公司宣布股票將1股拆成4股，到了8月底股票正式分拆之前，這段時間蘋果股價上漲超過2成，股價近500美元，顯示市場給予蘋果分拆消息正面回應，而一直到了2024年6月中旬，蘋果股價大約在200美元左右，也比分割後大約125美元的價格高了一截。
不過，再來看特斯拉在2022年8月股票1股分拆成3股後的狀況，當時在分割前特斯拉的股價約891美元，1拆3後價格近300美元。
大家可以猜猜，現在特斯拉股價是多少呢？以2024年6月中旬來看，特斯拉股價大約在170美元左右，和2年前股價分拆後的價格比較，下跌了約4 成。
同樣都是市場上各自產業的領頭羊，蘋果和特斯拉在股票分拆後的幾年時間，前者因為業績、獲利都保持強勁的表現，整體股價及市值仍然持續成長；後者則因為競爭者的價格競爭、營運遭遇逆風，使得股價向下修正整理。
不是拆分後就一定漲
股價表現要看基本面
這個例子告訴大家，股票分割雖然可以讓投資人的投資門檻降低，但是買進股票後能不能賺錢，可就不一定了。基本上，一家公司的中長線股價表現，主要還是和基本面的變化息息相關。
至於台股有沒有股票分拆的案例呢？
對於股市老手來說，20、30年前台股科技股當道，網路泡沫尚未破滅之前，許多科技公司獲利好、股價高、本益比也高，不少公司就以「高配股」回饋投資人，不出幾年，投資人原來的1張股票可能就變成2張，這樣的股票股利發放方式其實和股票分割頗為相似，差別在於，股票股利與現金股利的發放必須列入個人所得稅計算所得。
不過，隨著台股這10多年來都是以發放「現金股利」為主的潮流來看，近年已經很少有公司會配發高額的股票股利。取而代之的是這幾年台股也開始有少數公司加入股票分割的行列。
有哪些上市櫃公司曾進行股票分割呢？上市公司包括矽力-KY（6415）、愛普（6531）、長華（8070），上櫃公司則有太景-KY（4157）、長科（6548）、港建（3093）、聖暉（5536）、朋億（6613）、國邑（6875）、91APP-KY（6741）， 還有2024年5月宣布股票分割的綠界科技（6763）。
從已經進行股票分割的這些公司來看，有的公司在股票分割後至今，股價確實有不錯的表現，但是也有部分公司股價表現不佳。由此可知，和美股股票分割的狀況類似，股票分割的確可以降低投資人買進股票的投資門檻，對於一家公司股票的「市場流動性」的確是有正面的助益。
不過，談到股價表現的話，中長線表現還是和公司的基本面營運狀況、獲利表現，比較有正相關，所以，投資人對於股票分割可以「中性看待」，至於股價表現主要還是要回歸個別公司的基本面展望，分析與研判中長期表現。
