慎選投資標的 輕鬆對抗通膨

美國通膨創四十年來新高，物價失控、生活痛苦指數上升，聯準會升息風暴越演越烈。在台灣，物價年增率已突破央行傳統的消費者物價指數（CPI）紅線，通膨巨獸讓大家都坐立難安！

文．黃小玲

通膨浪潮擋不住，代表全球十多年來的廉價資金時代即將結束，並將帶來許多衝擊與改變，房貸族該如何減輕房貸？股匯債投資邏輯大翻轉，你手上的錢又該如何布局？

不斷升息抗通膨 卻導致經濟衰退

物價失控、通膨壓力高漲，促使美國聯準會激進展開升息，統整二○二二年Fed 一共宣布升息六次，累積升息高達十五碼，基準利率上調七十五個基點，來到三．七五％至四％區間，創下二○○八年以來新高。若十二月再升息二碼，終點利率將達到四．四％，明年則達到四．六％。

然而《紐約時報》分析，聯準會的態度「已從救經濟，轉向打通膨。」這是最令市場擔心的狀況，因為聯準會救了通膨，卻會毀了經濟。如一九七九年至一九八七年，因大幅拉高利率以打擊通膨，結果造成失業率上升、經濟大幅衰退。因此有一說是升息比俄烏戰爭的風險還大，因為它不只是打壓通膨，更重要的歷史意義是結束了全球十多年來的廉價資金時代。 房貸族壓力大增 強勢美元成動盪源頭

當廉價時代終結了，它帶來的主要衝擊有三項：

一、市場震盪：過去不少資產的高估值，是建立在低利率與氾濫資金上，升息意味著資金退潮，市場裡最泡沫的資產首當其衝，將會改變經濟結構造成市場波動。

二、利息支出上升，個人與企業負債增加：過去在低利率環境下，大家「不借白不借」，全球債務存量上升速度是全球經濟成長率的兩倍。升息之後將衝擊負債者的還款能力，《經濟學人》分析民營部門、非金融業者，將會面臨更大的還款壓力。不管是企業聯貸或是自貸，一定會被升息影響到，對於為數眾多的傳統製造業，升息就會產生很大的影響。而對個人貸款者來說，對房貸族的衝擊尤其大。以台灣的房屋貸款一千萬元、利率一．五％、分三十年攤還來計算，只要利率上升○．七五個百分點，總利息將暴增近一三四萬元，影響可說是非常大啊！

三、美元升值：利差導致資金流向美元，同時市場因升息而動盪，美元又成避險資產，這會加重漲價壓力。國際上的大宗物資，從原油、黃金到農產品，無一不是以美元計價，當美元升值，意味著以同樣新台幣能買到的美元商品變少了，物資相對變更貴了。再則美元升值會衝擊新興經濟體，因為若跟進升息，保住資金不外流，國內企業卻會因利息支出大增、資金受限而受害；若不升息以扶植企業，資金卻將外流，導致本國貨幣貶值，進口物價上升，更加大通膨壓力，造成面臨利率、匯率，只能保住一種的困境。 穩健投資以因應經濟的變動

面對疫情、物價飆漲、通貨膨脹及經濟的變動，投資人該如何因應，讓自身的荷包不要縮水太多，對此滙豐銀行就建議投資人可以掌握短期到中期的債券，在這樣的市場情勢下比較會有好的表現，至於股市的成長雖然放緩，但若以中長期的趨勢來看變動不大。而且股票投資標的之觀察指標，應著重在企業是否保持穩健的生產力和獲利能力，以及企業的現金量，並建議投資人在價值和成長中間保持一個平衡，而股息收益較好的公司前景也看好，隨著市場升息，利率比較高的股票會比債券更受到追捧，投資人除了獲得股利外，股價也比較能夠水漲船高。

上海商銀則建議在通貨膨脹期間，以配置防禦保值的資產規劃為優先，可考慮以保障為主的保險保單，例如利變終身壽險與利變年金保險，具有金流與價值穩定增值的特色，可提供家庭風險保障、個人退休金規劃及財富中長期累積的解決方案。此外，也可考慮投資較短年限、高信評的優質債券，以及定期定額投資共同基金，以分散投資風險，如選擇銀行定期存款，可考慮採取浮動利率計息。 運用數位科技精準理財已成未來趨勢

全台第一家原生數位銀行的王道銀行，以透過數位科技提供創新的產品與服務，贏得許多消費者的青睞，並領先業界推出二十四小時視訊客服，讓消費者的客服體驗不因物理空間侷限而打折扣。面對目前的經濟現況，王道銀行率先推出機器人理財，結合大數據系統的演算，依據個人風險屬性，提供客製化的專業投資建議，讓有投資需求的消費者只要用手機就能享有低門檻、高品質的數位理財服務，是未來的發展趨勢，也是通膨時代下理財的好選擇。

面對通膨時代，「務實主義」將當道，能從過去標榜本夢比，轉變為「本實比」的企業，可能就是未來的贏家。而如果通膨壓力遲遲無法緩解，考量升息後可能造成的市場動盪，在投資操作上，建議選擇體質良好、具有穩健基本面以及未來有展望的公司，較有可能在通膨浪潮下守住荷包進而獲利！ 閱讀完整內容