年金被砍沒在怕穩健存老本不嫌晚
簡單3招每年多賺100萬
7 月1 日軍公教年金改革新制正式上路，月退俸大砍、18％優存退場，都讓軍公教的荷包縮水了至少３成，有人因此惶惶終日，也有人很早就覺知而提前準備，活用存股、基金、保險等理財工具，把失去的年金賺回來，打造自己的鐵飯碗。
年改正式上路，七十三歲陳姓退休軍人六月底收到考試院銓敘部寄來的「重新審定退休給與處分書」，發現他的月退俸被砍了二成，十年過渡期後更要砍三成多；他們一家三代超過半數是公務員，前年好不容易盼到兒子升等成國立大學的副教授，未來得工作超過三十年才能領到比較多的退休金，氣得老伯伯大罵「政府背信忘義！」
根據銓敘部試算，以任職三十年、新舊制合併的「委任五等年功十級五二○俸點」的公務員來說，非主管與主管職退休後原本每月都可領到五萬多元的退休俸，但新制上路後，降幅將分別達到一○．六二％和二○．五九％，換算下來每個月最高減了將近二萬元。
第一招：存股
算利教官愛高息股，股利年收一五○萬
其實，只要積極規畫理財，每個月賺回二萬元並非難事。只不過，過去軍公教薪資穩定，摩根資產管理每年進行的退休關鍵調查發現，軍公教族群月收入六萬元以上的比率是各行業之首，但是有投資習慣的比率，卻低於服務業和製造業勞工。
關鍵在於退休後所得替代率又高達七五到九五％，遠高於歐美日上限五○％的水準，因此理財普遍偏保守，多以定存、養老險、收益型商品、房租等保守穩健的商品為主。
但也有人早已做足準備，不怕年金改革。今年四十五歲、人稱「算利教官」的楊禮軒，退休前為大學教官，若軍職做滿二十五年，每年退休金約可領到七十萬元。他三十四歲便開始投資非景氣循環股，累積了七年後資產就翻了三倍，便決定提前退休；如今股票操盤部位達三千萬元，去年光被動現金股利收入就高達一五○萬元，相當於一個剛畢業的大學新鮮人年薪四倍，加上租金收益和四萬多元的月退俸，一家四口過得相當愜意。
楊禮軒小時候父母聽名牌投資光碟股，結果大賠二百萬元，因此長大後他選擇收入穩健的軍職，一有錢就拿去繳房貸或定存；但軍中生態和外界想的截然不同，他在陸軍司令部擔任通資處資訊系統參謀官期間，週六、日幾乎都要加班；以前他以為一個月將近六萬元已比一般勞工高，後來才知道連公車司機月薪都有八萬元，於是開始試著投資。
他嚴守紀律，每月盡量拿出薪水至少七成投資，又善用資訊專業找資料、整理數據，持續逢低買入高殖利率且具防禦性質的電信、有線電視、塑化、天然氣等非景氣循環股，現金殖利率五到一○％，就算沒什麼價差，但長期下來複利效果驚人。即使經過金融海嘯和歐債風暴，他的資產仍持續增長，四十一歲退休那一年，每年股利收入就高達五十萬元。
相對於大部分的散戶偏好股價波動大的科技類股，楊禮軒卻偏好一般大眾耳熟能詳、體質健全的民生消費股，並依據五個原則篩選：一、長期現金殖利率大於五％，須納入金融海嘯時期數據；二、具有利基或龍頭地位；三、長年獲利穩健，如ＥＰ Ｓ（每股稅後純益）大於一元、毛利率大於二○％，或業外投資穩健；四、股利政策波動小；五、進場價位低。通常以三年平均標準差為基準，當個股股價低於三年平均標準差，就可進場。
除了標準差，楊禮軒也會使用變異係數做進階比對。變異係數表示股價變動的幅度，愈小表示變動愈小，近三年變異係數在八以下適合存股，三大電信的變異係數就在六以下。
堅守以上條件，他紀律性地購入大豐電、台汽電、大台北瓦斯等。以大豐電來說，即使一四、一五年有線電視經營受衝擊，但由於長期持有，平均成本約三十元，去年又勇於加碼，今年光股利就領了四十萬元，「但有線電視環境愈趨惡劣，現在我就不會把大豐電列入名單了，」他提醒。
楊禮軒強調，今年以來市場波動加劇，把很多傳統的定存股價格炒高，就不適宜貿然進場。現在他的股票庫存中有七十檔，每檔部位市值約五十萬元左右，以多元配置分散風險。
除了股票，基金也是累積退休資產的重要工具。現年二十七歲、現為陸軍上尉軍官的小林（化名），靠著自修與師長的協助，利用基金和股票理財，也悄悄累積上百萬元的身家。小林說，年改後同儕都很悲觀，也知道以後還會再被砍，很多屆退就乾脆趕快退休找工作，但像他這樣還要熬好幾年的，只得開始準備自己的退休金。
出身單親家庭的小林坦言，因為家境不好，台中一中畢業就考取軍校，不但免學費，每個月還有一萬四千元的零用金；他盡量省吃儉用，累積到一定金額後，就自己看書學理財，研究股票、基金、保險。
第二招：基金
小資上尉押基金，資產規模翻兩番
小林從穩定配息的金融股入手，偶爾也跟風買科技股，但因工作屬性特殊，下單後往往一個多禮拜才能再開電腦看盤交易，大多套牢。二十二歲那年，他買了年繳型的醫療險，考量下部隊很忙，比較適合基金，便選定台股基金和全球債券基金，開始定期定額扣款。
累積了五年多，債券基金報酬率約五％，打敗定存，台股基金報酬則是超過一○○％，上述兩檔不停利停損，除非年化配息率小於五％才會出場。今年美中貿易戰造成新興市場動盪，他把上述兩檔基金停利，轉而單筆投資穩定收益基金，以及今年遭到下殺的新興市場債券基金，兩者都是月配息級別，年化報酬率約八到九％，配息再投入台股基金和跌深的中國Ａ股基金，這兩檔都不停損，台股基金設定八％停利，負一○％加倍扣款；Ａ股基金二○％停利，負一○％加倍扣款。小林認為，儘管可能配到本金，但既然是滾入再投資，便可增加總單位數、擴大資產部位，反而有機會賺到更大的報酬。儘管他每檔基金每月只扣少少的三千元，但透過時間複利、轉換與善用配息，自成一個生生不息的系統，達到停利點他又部分贖回，把現金轉到更積極操作的股票。
累積至今，基金部位約四十萬元，股票部位約上百萬元；日後退休，也可用配息支應每月的日常支出。前幾年他在國中同學會上遇到過去的數學老師郭勝，得知他在經營台股投資粉絲團「WINNER 印鈔機」，小林就把基金放著自行運作，把絕大多數的精力用來和郭勝一起研究台股。相較於還沒投資前，小林整體資產規模成長了三倍。
政大副校長王儷玲也把基金用來當作主要理財工具，手上約有二、三十檔基金，一、兩年便會調整部分標的。從她任職於金管會的四年財產申報來看，她使用月配型的債券型基金來規畫現金流，長期持有的有坦伯頓全球債券總報酬基金美元級別、聯博高收益債券基金則為澳幣與南非幣級別、施羅德中國高收益債券基金人民幣級別。
觀察王儷玲的理財模式，會發現她全將配息和適時的停利部位，滾入外幣高利定存和股票型基金，長期持有的股票型基金有摩根台灣增長基金、元大寶來全球ＥＴＦ（指數股票型基金）成長組合型基金、摩根中國基金和元大台灣加權指數型基金。
撇開不動產，她的基金和定存資產價值，從一三年的二二五四萬元，到了一六年已增加至二六九三萬元，資產增長幅度約二○％。
而投信投顧公會理事長、國泰投信董事長張錫的妻子是老師，以前頂多買儲蓄型的養老險，年改後月退俸少了將近四成，瞬間變成全家身價最低的人，還不如很早就開始定期定額投資基金的一對兒女。
張錫笑說，定期定額台股基金有資產分散、時間分散的好處，更沒有匯率風險，長期下來都不會輸。他幫孩子定期定額國泰中小成長基金，今年六月停利，十幾年下來報酬率超過五○％。
第三招：保險
老師買六年期儲蓄險，年領二十四萬
至於保險商品，而磊山保經副總施義宏觀察，「公教人員的困境是繳多、延退、領少，真的要趁早開始規畫。」他舉例，有一對夫妻客戶都是教師，在六年前集中火力，配合退休時程投保六年期繳的還本型增額終身壽險，每人年繳一六八萬元保費，今年九月起開始每年可領二十四萬元，換算每月替自己賺回二萬元穩定現金流。
不過保險本質並非理財，王儷玲指出，真正適合的退休商品是附買回保單和利變年金險。過去國人偏好壽險、養老險，但隨著國人平均餘命增長，這兩類保單難以抵禦通膨和長壽風險，因此利變型年金險更適合退休族群，可解決一般基金做不到「給付保證」的附保證投資型保單，兼具投資理財、死亡給付的功能，很適合用來規畫退休方案…閱讀完整內容
