美禁令反加速中國自主化，台積電、蘋概股後市解讀
文／侯良儒、李玟儀 兩支手機、兩個現場，掀起美中科技戰第二回合序幕。 現場一，美國加州。 美國時間九月十二日，蘋果執行長庫克（Tim Cook）拿著當天上午剛發表、換上鈦金屬邊框的iPhone 15，對著一名科技部落客說，「我真的很喜歡這個顏色。」掛著微笑的同時，他卻眉頭緊蹙。 這衝突神情，隔天很快就有了答案。以瑞銀、美銀為首的多家外資，聯袂調降對iPhone 15的出貨量預估，這將導致今年蘋果全球手機出貨量呈現連續兩年衰退。 不僅外資看淡，連蘋果自己，也不敢樂觀看待。 據研究蘋果近二十年、天風證券分析師郭明錤調查，今年蘋果為iPhone 15對供應商的下單量，是近三年新低，「這代表，連庫克自己也看得很保守，」他指出，「這很罕見，我看蘋果這麼多年，這算是他們某種程度上『先認輸』。」 外資對蘋果的「冷」，原因一是手機市場仍處於谷底；原因二，則與另一個現場的「熱」有關：鏡頭，轉到中國深圳。
▲這是在一家深圳華為專賣店近乎「暴動」的現場，身著藍色衣服的店員，手中拿的，就是華為暌違4年、被認為突破美國晶片禁令的5G手機：Mate 60 Pro。
晶片戰第一回合》美商與台商大勝
「就是讓中國拿不到我的晶片跟設備」 在第一回合裡，最具代表性的事件，就是二○一九年五月，美國宣布制裁華為及其旗下七十家子公司，包括IC設計廠海思，這家當年已威脅到高通龍頭地位的華為子公司。當時與後續的禁令是，只要有公司使用到美國技術，無論你是美國的博通、還是台灣的台積電，都不准銷售或製造晶片給華為（見本頁上表）。 由於華為當年在5G電信設備、專利，已是世界第一，「華為，就是中國科技力的代表，」以賽亞調研執行長曾盟斌分析，美國之所以「打」華為，就是要壓制中國在5G與AI等科技的進展，而它的武器，就是該國在晶片的設計、軟體、設備、材料等領域，近乎寡占的地位。 至此，一場晶片戰爭就此爆發。就在華為被制裁的五個月後，美國商務部再把二十八家中國企業納入堪稱「貿易黑名單」的實體清單，封鎖當中專注AI軟硬體公司繼續採購美商的晶片。 緊接著， 二○ 年十二月，中國晶圓代工龍頭中芯國際，也遭美國制裁，導致由台積電「叛將」梁孟松擔任執行長的中芯，再也無法取得進入七奈米先進製程的關鍵設備：極紫外光曝光機（EUV）。 去年十月， 這場晶片戰爭，全面升級成「焦土戰」。 當時，美國商務部規定只要用於製造十六奈米以下邏輯晶片、十八奈米以下隨取記憶體、一二八層以上快閃記憶體的先進設備，都不能銷售給任何一家中國公司，而且，有美國籍、包括持有綠卡的人士，都不准進入中國半導體廠。 這道「阻人流」禁令的用意，是在中國晶圓廠無法取得先進設備之際，連舊設備發生故障，設備商也無法派工程師入廠，由於禁令已不限於單一公司，因此美方的動作，被視為開啟一場從點到面的大戰。 「在第一個階段，中國幾乎是單方面挨打，」瑞銀亞太區前半導體首席分析師、騰旭投資投資長程正樺分析，「美國的手段，就是讓你中國拿不到我的晶片跟設備，導致你做手機、基地台、AI都很困難，最後很多技術都被迫慢下來。」 他指出，在第一回合裡，幾乎所有台灣企業都受惠，「因為大家都站在美國這邊，反正當時中國也做不出來（產品），所以台商都受惠。」
▲美天羅地網、中強勢突破 美國商務長雷蒙多（左）大概想都想不到，她與中國國務院總理李強（右）會面當天，華為竟推出了衝破美國禁令防線的5G手機。
晶片戰第二回合》中國加速反攻
「沒你的晶片也做得出中高階手機！」 一路被「踩」在腳底的中國，進入第二回合後，出現了態勢上的翻轉。時間， 快轉到今年八月二十九日。 當天， 美國商務部長雷蒙多（GinaRaimondo）人還在中國與中國國務院總理李強會面，華為官方網站卻在沒有辦發表會的情況下，直接開賣Mate 60 Pro，「整個產業本來預期它是十月出來，沒想到八月底就開賣了！」郭明錤說。 讓人吃驚的，不只是時間的提前。 六天後，美國諮詢機構TechInsights拆解該支手機後，竟發現，當中的系統級晶片（SoC）是由去年第三季出貨量歸零的海思所設計，甚至，打造這顆晶片的晶圓代工廠，就是與海思同樣被制裁的中芯，其採取的製造工藝，還是被認為已遭美國「堵死」、再也無緣的七奈米製程。 後續，另一家拆解機構日商Fomalhaut更指出，該款手機沒有一顆晶片是由美商供應，網路速度也確定達到5G的水準。 一時間，中國民眾沸騰，因為，被老美打得奄奄一息的華為，真的回來了。「它（華為）就是要告訴美國，我沒有你的晶片，也做得出一支中高階手機！」台經院分析師邱昰芳指出，「這番話，也可以把它想像成，中國想對美國說的話。」 曾任瑞銀半導體主管、聚芯資本合夥人陳慧明更進一步表示，「這代表中國半導體的進展速度，超乎大家原本的想像。」先前，外界認為中國落後台灣與美國至少五個世代，可能要花五年至十年的時間，才能勉強追趕。 「未來，如果七奈米的良率不是問題，那是有可能走到五奈米的。」陳慧明指出。微驅科技總經理吳金榮也表示，只要透過3D堆疊的先進封裝技術，七奈米晶片效能，將有機會追上五奈米。 「華為做到了，置之死地而後生，」台積電前研發處長、曾任中芯獨立董事的楊光磊告訴商周，「這件事情，是有它的歷史意義。」 與他並稱台積電「研發六騎士」、清大半導體學院院長林本堅更點出，回頭來看，美國各種禁令，反而加速中國半導體自主化，「協助他們推動自給自足。」
買華為救國效應》手機市場重分配
「蘋果、三星、小米、Oppo被波及」 一名赴中多年的台灣科技業人士觀察，中國把華為的新機當作是「科技武力」展示，藉此向一帶一路的盟國傳遞兩個訊號，「一，就算被美國封鎖，我也做得到先進製程；二，美國派官員來我也不怕，我照樣讓華為發表那支手機！」 這種「華為＝中國」的操作，一名在中資券商的分析師告訴我們，華為的品牌形象已與中國民族情懷綁在一起，「這邊現在的氛圍是：『華為再起了！我們要一起挺他！』你可能很難想像，這裡有些人討論到這件事，甚至會講到熱淚盈眶。」這種「買華為救中國」愛國情緒，首先要緊張的，就是剛發表iPhone 15的蘋果。 因為，今年上半年，中國已正式超越美國，成為蘋果手機第一大市場。蒲得宇指出，尤其，在華為缺席的四年，蘋果在中國的高階手機市場，宛如置身「一個人的武林」，市占率從一九年的六％，來到最高一八％，換算出貨量，約占它全球銷量的一成。 然而，隨著華為以高階手機Mate 60 Pro回歸後， 郭明錤預估，蘋果在對岸可能失去五％到一○％的市占率，「它，要拿回被蘋果奪走的一切。」 屋漏偏逢連夜雨， 就在iPhone 15亮相前一週， 彭博揭露，中國公務機關、國營企業將要求員工不得攜帶蘋果手機到辦公室。消息一出，蘋果股價在兩天內跌逾六％，美國投資機構Oppenheimer預估，這道禁令恐讓iPhone銷售量萎縮至少一千五百萬支。 一週後，中國外交部發言人毛寧否認政府有此禁令，但卻看似「順道一提」表示，有注意到蘋果手機的「安全事件」，並說政府「高度重視網路和資訊安全」。 「長期而言，這會潛移默化，」前述券商分析師指出，禁令雖沒有明文規定，但情緒將在國企間擴散，「譬如你是國企董事長，而你知道政府就是要扶植華為，那麼你也跟進禁用iPhone，是不是會對你未來的仕途有幫助？」 一名蘋果供應鏈的董事長更向我們點出，「這表示，過去四年一直想避免捲入地緣政治的蘋果，也無法置身事外了！」但受傷的，又豈止蘋果。郭明錤表示，後續隨著華為中低階手機一一問世，「它會形成品牌的『重分配效應』，蘋果、小米、Oppo、Vivo，統統都會受到影響！」 這引發的蝴蝶效應是，小米等中國品牌，從明年起，將大舉把在中國賣不掉的手機，「倒」往東南亞、中東等海外市場，「到時候，連三星也會被波及！」以賽亞調研資深分析師韓文堯說。
▲蘋果執行長庫克手中的iPhone 15，是蘋果史上第一次，在中國與印度同時間啟動量產，未來印度製造的iPhone，被看好將占整體的30%。
美國的兩難》禁令恐傷己與盟友
蘋果轉印度「效率比不上中國製造」 下一個專注的焦點是，美國，又將如何接招、甚至反擊呢？ 「美國必須重新思考，它之前的禁令是否有意義？未來要不要卡得更緊？」一名台灣科技圈人士說，過去四年禁令，已讓許多美商，像半導體設備廠應材、科林、科磊，甚至AI晶片商輝達、超微生意都大受影響，「卡更緊，對自己跟盟友傷害都很大。」 程正樺認為，美國最狠的招，去年十月已經使出，「我不知道還有什麼招能用。」不過，當美國政府陷入兩難，有一家公司，已經悄悄展開布局，這家公司，就是故事開頭的主人翁——蘋果。 「最近這些地緣政治事件，我認為，蘋果會加速脫中，」前述蘋果供應鏈董事長私下向我們指出，被該公司視為下一個流奶與蜜之地的目標，就是印度。 《日經亞洲》曾在今年八月揭露，今年初，蘋果已向鴻海、和碩等組裝廠宣達，未來要有至少二○％手機，約莫是四千萬支的量，必須在印度製造，「我們聽到的是，蘋果終極目標，是二五％到三○％。」韓文堯指出。 對台商而言，iPhone轉向印度製造，是一則以喜、一則以憂。 喜的是，由於中印關係不佳，使得中企很難赴印建廠，台商有望遠離紅色供應鏈；憂的是，印度的製造環境，無論勞工技術、基礎建設、政府效率，都不及中國。 「在印度做iPhone，成本是一定高的，」市場研究公司IDC研究經理高鴻翔指出，台商跟著蘋果移動到印度的結果是，「你的訂單並沒有增加，但要面對很大的文化差異。」
